申万宏源-海外创新产品周报：绝对收益ETF表现出色，期权策略继续受关注-221205

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　　本期投资提示：
　　美国ETF创新产品发行：期权策略继续受关注。上周美国新发6只ETF产品，含期权的产品仍然关注度较高，Nicholas发行一只绝对收益期权策略产品，在短债的基础上叠加基于不同大类资产的垂直价差期权以获得额外的收益；Main Management上周发行其第4只ETF，与此前的产品一样也为ETF型FOF，通过主动管理希望达到相比于MSCIACWI除美国指数更高的收益和更低的风险，同时该产品也加入了期权策略，通过covered call或covered put策略的叠加来降低风险、获得额外收益，Main Management此前的2只行业主题组合产品表现差异明显，以宽行业搭配少部分细分主题的SECT超额收益更明显，集中度更高的主题产品TMAT波动较大。
　　美国ETF资金流向：SPY大幅流出。上周美股延续小幅上涨，但以标普500ETF为首的美国国内股票ETF流出较明显，债券产品有所流入；资金交易型特点上周持续，11月30日标普500上涨超过3%、纳斯达克100上涨超过4%，但SPY和QQQ当日分别流出58、21亿美元。
　　美国ETF表现：绝对收益ETF表现出色。今年以来美国股债市场表现都较弱，管理人尝试通过期权、另类资产等各类手段为投资者提供绝对收益，而这类产品今年以来有一定超额收益，10月以来收益均为正。
　　美国普通公募基金资金流向：2022年10月美国非货币公募基金总量为17.26万亿美元，较2022年9月增加0.65万亿；10月标普500上涨7.99%，美国国内股票型产品规模增加7.36%，资金流出的影响相对较小。11月16日~11月23日当周，美国国内股票基金流出92.9亿美元，与上一周相当，但相比于今年周均流出继续偏高；债券型基金流出68亿美元，债券场外基金仍在持续流出。
　　全球对冲基金指数：截至2022年3月，全球对冲基金规模达到4.34万亿美元，2022年一季度净流入75亿美元，但由于一季度表现较弱，规模略有缩水。上周各策略表现相对平稳，11月以来宏观策略跌幅较大，年内涨幅收窄至4%以内。
　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。