华泰证券-量化投资周报：个人养老入选FOF业绩对比与筛选-221204

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　　养老市场热点跟踪：个人养老金入选FOF的业绩对比与筛选
　　入选个人养老金投资标的的FOF产品所用策略和权益仓位存在较大差距，成立日期又不一而同，给产品业绩对比带来了一些难度。在本报告中，我们将所有入选的FOF产品细分成四种类别，计算每只产品的业绩在同期同类基金中的排名百分比，并以近三年年化收益和夏普比率对入选FOF产品进行筛选，分别生成低风险目标风险FOF、低风险目标日期FOF、中高风险目标风险FOF、中高风险目标日期FOF的筛选列表。
　　上周消费板块基金涨幅较大，主动权益基金加仓交运、机械、地产等行业
　　上周股票型基金总指数上涨，债券型基金指数下跌，各板块基金均录得正收益，其中消费板块基金涨幅最大，平均涨幅为5.27%。年初至今TMT板块基金跌幅较深，制造次之，金融和周期板块基金相对2022年初的跌幅均已小于10%。上周稳定-集中型基金表现较好，今年以来均衡型基金整体表现优于集中型基金，其中高度稳定-高度均衡型基金整体表现最优。主动权益基金最新估算行业仓位与上周估算仓位相比，在交运、机械、轻工制造、房地产等行业上仓位有所增加，在电新、汽车、基础化工等行业上仓位降低。
　　上周新发行基金共计32只基金，总发行份额达523.50亿份。
　　今年FOF发行数量已超2021全年，本周将新发2只FOF产品今年以来FOF产品发行数量已超过2021年全年发行总数110只，但发行总规模小于去年。今年FOF产品平均募集规模为3.21亿元，养老FOF产品平均募集规模略小于非养老FOF产品。发行总规模最大的十只产品中，一只为3个月持有期的债券型FOF，一只为1年持有期的稳健型养老目标风险FOF，一只为三年持有期的目标日期FOF，其他七只为非养老混合FOF。本周（2022.12.5-2022.12.9）将有3只FOF新产品发行，分别是廉赵峰管理的华夏聚恒优选三个月持有A、华夏聚锐优选三个月持有A与刘潇管理的兴证全球安悦平衡养老三年持有。
　　风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则、样本股变化、基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。