华泰证券-金工专题研究： 8家公募正在发行北证50指数基金-221202

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　　北交所服务专精特新企业，北证50指数综合反映北交所市场整体表现
　　2021年11月15日北京证券交易所开市，被定位为打造服务创新型中小企业主阵地。截至2022年11月30日，北交所上市公司总数达到130家，总市值为2035.95亿元。重点服务的专精特新型“小巨人”企业，是培育专精特新企业的摇篮。2022年11月21日北证50成份指数（899050.BJ）发布，综合反映北交所市场整体表现。当前8家公募基金正在发行北证50指数基金的A类和C类份额。
　　北交所成立满一年，支持国内中小企业创新发展
　　北交所设立后，与科创板及创业板形成了功能互补、各具特色的服务于创新型企业的证券交易市场新的格局，并且与主板、三板等共同构筑我国多层次的资本市场体系。截至2022年11月30日，北交所上市公司总数达到130家，总市值为2035.95亿元，流通市值达1148.66亿元。上市企业所在行业主要分布在机械设备、电力设备、计算机、汽车、医药生物等高新技术领域，符合我国制造业升级的战略方向。
　　北证50指数发布，小盘风格鲜明，当前估值相对较低
　　2022年11月21日，北交所编制发布北证50成份指数（899050.BJ），由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现。该指数权重集中在电力设备、基础化工、医药生物、机械设备等行业，成份股市值普遍较小，小盘风格鲜明。北证50风险收益表现位于同类指数中游，2022Q3净资产收益率ROE(平均)和当前（2022/11/30）一致预测净利润同比相比其他指数位于中游水平，但当前市盈率PE(TTM)低于科创50、科创创业50、创业板50等指数。
　　8家公募布局北证50指数基金，可提供最高80亿元的增量资金
　　2022年11月29日，易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、招商基金8家基金公司旗下北证50成份指数型基金同时首发。首批8只北证50成份指数型基金募集起始日相同，大多在12月中旬结束募集，多数北证50成份指数型基金募集规模上限定为5亿份，最高可为北交所市场带来80亿元的增量资金，按北证50当前成份股权重估算，增量资金占股票市值百分比最高可达17.44%。
　　风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得产品价格暴涨暴跌。基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。