中信证券-网下打新统计月报（2022年12月）：11月打新收益回暖，2~5亿A类账户约0.16%负0.23%-221202

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　　2022年11月新股发行节奏维持平稳，发行数量24只，发行规模269亿。创业板询价账户数量下滑明显，科创板中签率环比下降，创业板中签率环比小幅提升。“双创板”新股破发率下降至14%，主板开板涨幅回暖、“双创板”首日涨幅提升。打新收益有所回暖，对于2~5亿A类账户，11月打新收益约0.16%~0.23%。三元配置基金精选池业绩稳健，基期以来年化收益7.3%，夏普比率1.1，年化超额收益约4.2%。
　　▍发行规模环比提升11%：2022年11月新股发行数量24只，发行规模269亿。发行数量环比提升20%，发行规模环比提升11%。分板块来看，主板、科创板、创业板的发行规模分别为22亿、52亿、196亿。
　　▍创业板询价账户数量下滑明显：2022年11月，参与主板、科创板、创业板初步询价的账户数量的中位数分别为12532个、8721个、7665个，环比变动率分别为-0.9%、1%、-8.7%。
　　▍ “双创板”报价入围率通常约70%~75%：从中枢水平来看，2022年11月主板、科创板、创业板的报价入围率分别为99.4%、81.3%、66.4%。
　　▍科创板中签率环比下降，创业板中签率环比小幅提升：以A类账户为例，2022年11月主板、科创板、创业板中签率中枢分别为0.016%、0.039%、0.046%。
　　▍ 11月“双创板”新股破发率下降至14%：“询价新规”初期（21年10月），新股破发率较高，此后破发现象有所缓解；3月、4月破发率再次显著提升，5月、6月新股均未破发；7月新股破发率约35%，8月下降至16%，9月显著回升至55%，10月下降至40%，11月进一步下降至14%。
　　▍主板开板涨幅回暖，“双创板”首日涨幅提升：2022年11月，主板、科创板、创业板的新股涨幅中枢（具体定义，请参见正文）分别为58.4%、33.1%、26.3%。
　　▍ 11月打新收益有所回暖：我们通过模型跟踪测算，结果如下，2022年11月，2~5亿A类账户约0.16%~0.23%；2~5亿B类账户约0.15%~0.2%；2~5亿C类账户约0.13%~0.16%。
　　▍三元配置基金精选池的长期业绩表现稳健：2020年1月23日至2022年11月30日期间，三元配置基金精选池年化收益7.3%，夏普比率1.1；相对于股债25/75组合，年化超额收益约4.2%。精选池最新成分列表详见报告正文。
　　▍风险因素：1）相关制度设计进行再调整；2）新股发行节奏、网下参与者数量及结构、新股上市后表现等与历史情况、情景假设情况出现较大偏差；3）基金规模大幅波动；4）部分统计分析基于“询价新规”修订后发行的新股，截至目前样本数量相对较少，可能存在样本代表性不足等问题