东亚前海证券-12月金股组合-221130

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　　投资要点
　　国内方面，10月制造业PMI景气度有所降低，生产与需求均收窄。社融信贷超预期下行，央行公布10月社会融资规模增量为9079亿元，较上年同期少增7097亿元，叠加季节性回落，预期宽信用进度放缓。房地产融资支持政策持续加码，大力释放积极信号。央行将于12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，配合房地产政策，提高市场流动性，预期后续资金面逐步向稳。
　　海外市场，政治经济形势仍剧烈波动，全球通胀形势严峻，经济增速下行。欧美通胀小幅回落，全球恐慌情绪降温。
　　行业方面，推荐关注：1）与国家发展方向相符的信创、新材料、电子、高端制造、化工、新能源及相应产业链；2）长期看好基建需求，稀有金属钼价创新高；3）地产融资政策利好金融板块；4）疫情修复利好消费板块。
　　12月，我们重点推荐以下标的：化工（金石资源）；新材料（三孚新科）；计算机（海光信息）；高端制造（岱勒新材）；有色金属（金钼股份）；非银金融（东方证券）；社会服务（君亭酒店）；农林牧渔（益生股份）；食品饮料（顺鑫农业）；医药（诺唯赞）。
　　风险提示
　　人民币贬值情况恶化；外部环境变化超预期；疫情发展超预期；国内产业调控政策超预期。