申万宏源-海外创新产品周报：期权策略受关注，单股票CoveredCall产品发行-221129

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　　本期投资提示：
　　美国ETF创新产品发行：期权策略受关注。上周美国新发5只ETF产品，全部为期权策略产品。今年以来，Global X的Covered Call产品有较明显的资金流入，最大的纳斯达克100 Covered Call产品目前规模65.9亿美元，今年以来净流入27.2亿美元，上周GlobalX发行针对金融、医药和科技板块的行业Covered Call产品，以基于标普500的GICS行业指数为基础构建期权策略。此外，上周2只针对单只股票或ETF的期权策略产品发行，创新产品再添新成员，2只产品分别针对创新ETFARKK和特斯拉，同样采用Covered Call策略，在获取标的本身多头收益的同时通过卖出看涨期权增加收益，产品采用月度分红，费率0.99%。
　　美国ETF资金流向：资金交易型特征再次体现。标普500、纳斯达克100下跌的11月21日，SPY申购较多，而此后反弹明显的22日SPY、QQQ都有较明显的流出，23日流出持续。
　　美国ETF表现：Covered Call策略有一定收益增强。今年以来美国权益市场表现持续较弱，前面我们看到，以Covered Call策略为首的期权策略普遍有一定的规模增长，从收益上来看，最大的纳斯达克100 Covered Call产品有近10%的超额收益。
　　美国普通公募基金资金流向：2022年9月美国非货币公募基金总量为16.6万亿美元，较2022年8月减少1.45万亿；9月标普500下跌9.34%，美国国内股票型产品规模减少9.14%，净值下跌仍是本月产品规模下降的主要原因。11月9日~11月16日当周，美国国内股票基金流出78.6亿美元，与上一周相当，但相比于今年周均流出仍然偏高；债券型基金流出74.7亿美元，债券场外基金仍在持续流出。
　　全球对冲基金指数：截至2022年3月，全球对冲基金规模达到4.34万亿美元，2022年一季度净流入75亿美元，但由于一季度表现较弱，规模略有缩水。上周各策略表现相对平稳，11月以来宏观策略跌幅较大，而投向中国的产品进一步回撤，年内跌去超过1/3。
　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。