广发证券-广发流动性跟踪周报（11月第4期）：上周两融规模下降，北上资金流入-221129

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　　股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为52亿元，前一周IPO规模为85亿元。
　　二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模扩张，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行56亿元，北上资金流入74亿元，南下资金流出14亿元；流出方面，两融融资减少6亿元，重要股东减持53亿元，交易费用83亿元。
　　2022年11月（截至11月25日），北上资金净流入491亿元。上周净流入行业前五名是银行、食品饮料、公用事业、非银金融、钢铁，净流出行业前五名是电力设备、医药生物、汽车、机械设备、美容护理。
　　2022年11月（截至11月25日），南下资金净流入387亿元。当月净买入个股前五为药明生物、香港交易所、龙湖集团、碧桂园、中国海洋石油。
　　恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、地产建筑业、非必需性消费；恒生二级行业净买入前三名为药品及生物科技、地产、其他金融。
　　投资者情绪：上周融资交易占比为7.0%，前一周为7.3%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.2%；上周机构资金流出312亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁294亿元，前一周限售股解禁1394亿元，预计本周限售股解禁1215亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼3780亿元。上周投放逆回购230亿元，有4010亿元逆回购到期，逆回购净回笼3780亿元。
　　信用货币派生：2022年10月，M1增速5.8%（前一期6.4%）；M2增速11.8%（前一期12.1%）。2022年10月新增社融0.91万亿元（前一期约3.54万亿元），金融机构新增人民币贷款0.62万亿元。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行34BP，R001下行141BP，R007下行182BP，DR007下行14BP，3个月同业存单收益率下行11BP。
　　国债市场：上周1Y国债收益率下行11BP至2.06%，10Y国债收益率下行1BP至2.80%，期限利差上行11BP至0.74%。
　　风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。