华泰证券-金融行业周报（第四十七周）：地产+养老政策持续出台，降准落地-221127

《华泰证券-金融行业周报（第四十七周）：地产+养老政策持续出台，降准落地-221127（30页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-金融行业周报（第四十七周）：地产+养老政策持续出台，降准落地-221127（30页）.pdf（30页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点：地产+养老政策持续出台，全面降准落地
　　监管明确完善资本市场基本制度，提高上市公司治理，个人养老制度正式启动。继续看好改革持续和市场修复下券商机会。金融十六条正式出台，全面降准落地，有望降低资金成本，撬动信贷投放，建议关注优质区域行、高股息大行，以及股份行估值修复空间。我们认为投资者对保险板块的态度正转向积极，开门红表现良好使得保单销售改善的可能性在增加。
　　子行业观点
　　1）证券：监管明确完善资本市场基础制度，提高上市公司治理，未来配套改革仍有望落地。个人养老金制度正式启动，将为券商拓宽财富管理增量收入。继续看好改革持续和市场修复下券商机会。
　　2）银行：金融十六条出台支持房企融资，全面降准落地促进信贷投放，降低资金成本；当前银行板块估值、基金持仓仓位双低，建议关注优质区域行、高股息大行，以及股份行估值修复空间。
　　3）保险：我们认为投资者对保险板块的态度正转向积极，开门红表现良好使得保单销售改善的可能性在增加。利率环境相对平稳以及投资者预期股市会出现反弹，为明年保险投资创造了较好的宏观环境。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质龙头，如中信证券，中金公司H。2）银行：关注优质中小行，如成都银行、宁波银行。3）保险：推荐优质行业龙头。
　　风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。