申万宏源-海外创新产品周报：红利、ESG仍是新发产品关注的方向-221121

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　　本期投资提示：
　　美国ETF创新产品发行：红利、ESG仍是新发产品关注的方向。上周美国新发10只ETF产品，红利、ESG仍是低迷市场中管理人关注的方向。红利方面，上周2只新发产品与红利相关：此前发行多只多因子产品的Hartford上周新发一只美股多因子产品，使用价值、动量、质量、红利和低波因子；Federated Hermes发行一只主动红利ETF，兼顾高股息和高股息增长。ESG方面，作为ESG领域的先驱，iShares将产品从传统的股债延伸到了REITs，发行美国首只纯ESG的REITs ETF，跟踪的指数根据绿色认证等级、碳排放减少比例选择并加权REITs，目前成份包括366只REITs。目前，贝莱德提供的ESGETF包括使用各类ESG评级的股债产品、资产配置产品以及关注水资源及相关基建设施的主题产品，合计规模达到559亿美元。
　　美国ETF资金流向：科技、小盘产品流入继续增加。上周美股、利率相对都较平稳，美国国内股债ETF继续流入，4日ETF合计流入超过200亿美元。通胀缓和、利率平稳后科技股、小盘股仍然是流入明显增加的方向，SPY近两周合计流入55亿美元，而偏科技的纳指流入66亿、偏小盘的罗素2000流入32亿美元，资金风险偏好明显提升；红利、价值产品有所流出。
　　美国ETF表现：材料类产品近期反弹明显。在高通胀、俄乌冲突影响的环境下，能源板块是今年美国行业主题ETF表现、资金流入最突出的方向，而除了能源以外同属上游周期的原材料板块也有较好的表现，尤其是10月以来的反弹中多只产品有15%以上的涨幅，原材料开采类产品涨幅更明显。
　　美国普通公募基金资金流向：2022年9月美国非货币公募基金总量为16.6万亿美元，较2022年8月减少1.45万亿；8月标普500下跌9.34%，美国国内股票型产品规模减少9.14%，净值下跌仍是本月产品规模下降的主要原因。11月2日~11月9日当周，美国国内股票基金流出80.6亿美元，较前一周有所收窄，但相比于今年周均流出仍然偏高；债券型基金流出101.7亿美元，债券的中长期配置需求仍然较弱。
　　全球对冲基金指数：截至2022年3月，全球对冲基金规模达到4.34万亿美元，2022年一季度净流入75亿美元，但由于一季度表现较弱，规模略有缩水。上周宏观/CTA策略的回撤持续，年内收益收窄至5%以内，其余策略表现相对平稳。
　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。