华泰证券-金融行业周报： 养老政策加速，地产融资再松绑-221120

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　　个人养老金基金销售资格公布，北交所引入做市交易制度、调降交易经手费。预售资金监管优化，三季度利润增速分化，9月贷款利率再创新低。预售资金监管优化，三季度利润增速分化，9月贷款利率再创新低。上周保险股延续反弹趋势，部分公司开门红开局良好，一定程度提振了市场信心。
　　子行业观点
　　1）证券：14家券商获得个人养老金基金销售资格，将为券商拓宽财富管理增量收入。北交所开板一年，引入做市交易制度、调降交易经手费，有望提振交易活跃度并增加流动性。继续看好改革持续和市场修复下券商机会。2）银行：预售资金监管优化，Q3银行业利润增速分化，9月贷款利率为有统计以来低位，首批开办个人养老金业务的机构名单落地；当前银行板块估值、仓位双低，建议关注优质区域行与高股息稳健大行。3）保险：上周保险股延续反弹趋势，部分公司开门红开局良好，一定程度提振了市场信心。银保监会通报了部分人身险产品存在的问题，意在杜绝扰乱市场秩序的恶性竞争行为。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质龙头，如中信证券。2）银行：关注优质中小行，如成都银行、宁波银行。3）保险：推荐优质行业龙头。
　　风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。