国信证券-建筑材料行业大涨快评：地产链建材现阶段仍可积极做多-221113

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　　事项：
　　11月11日，建材板块大涨，申万建材指数涨幅4.66%，在31个行业中涨幅排名第2，跑赢沪深300指数1.87个百分点。
　　国信建材观点：1）建材行业涨幅居前，前期观点逐步印证：我们在近期多份报告中反复强调建材行业最差时刻已经过去，持续推荐做多地产链头部企业，今日板块大涨，我们的观点正得到逐步印证；2）宏观产业链政策暖风不断，建材政策、新规助力行业提质扩容：“稳增长”背景下，政策环境呵护持续，近期地产政策暖风不断，仍在进一步边际放松，且加速落地执行；同时，近期一系列建材行业相关政策的发布和落地，为企业提供新一轮持续发展的契机，有助于推动未来产业升级，并促进相关建材市场扩容和行业格局进一步优化；3）地产数据初显结构性改善迹象，行业三季报亦有积极信号：最新地产行业销售、竣工、房地产开发贷款余额等数据均已出现不同程度边际修复，建材行业三季度报表成本压力有所缓解，现金流显著改善；4）地产链建材现阶段仍可积极做多：重申“积极加仓布局地产链，把握做多窗口期”的观点，推荐铝模板、三棵树、坚朗五金、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、兔宝宝等优质细分领域头部企业；5）风险提示：政策落地效果低于预期；盈利修复低于预期；疫情反复。
　　风险提示：政策落地效果低于预期；盈利修复低于预期；疫情反复