渤海证券-家电行业周报：“双十一”接近尾声，绿色智能家电持续热销-221110

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　　行业相关数据
　　据奥维云网（AVC）数据统计，2022年第45周（2022.10.31-2022.11.6）家电全品类合计线上销额同比增加42.04%，销量同比增加24.11%，均价同比增加14.45%；线下销额同比下降35.56%，销量同比下降38.04%，均价同比增加3.07%。白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022年第45周（2022.10.31-2022.11.6）空调线下销额同比下降36.99%，销量同比下降39.31%；线上销额同比增加68.18%，销量同比增加61.32%。冰箱线下销额同比下降33.84%，销量同比下降36.02%；线上销额同比增加74.05%，销量同比增加61.04%。洗衣机线下销额同比下降42.76%，销量同比下降46.06%；线上销额同比增加46.83%，销量同比增加41.89%。
　　黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022年第45周（2022.10.31-2022.11.6）彩电线下销额同比下降35.72%，销量同比下降33.55%，线下产品均价为6507元，均价同比下降35元；线上销额同比增加32.82%，销量同比增加38.21%，线上产品均价为2843元，均价同比下降115元。
　　厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022年第45周（2022.10.31-2022.11.6）油烟机、燃气灶和集成灶线下销额分别同比下降29.03%、31.97%和39.39%，销量分别同比下降32.76%、34.57%和31.89%；线上销额分别同比增加48.05%、31%和49.54%，销量分别同比增加43.65%、24.88%和40.47%。
　　小家电方面：据奥维云网（ AVC ）数据统计，2022年第45周（2022.10.31-2022.11.6）豆浆机、榨汁机、养生壶、破壁机线下销额分别同比下降63.42%、38.3%、35.39%和41.9%，销量分别同比下降36.57%、22.22%、43.97%和42.38%；线上销额分别同比增加-12.28%、-11.66%、1.75%和18.29%，销量分别同比增加-9.7%、4.86%、10.33%和30.79%。
　　投资建议
　　国庆节前房地产利好政策相继出台，我们认为家电行业作为房地产后周期板块，预期也有望得到改善。目前是三季报发布窗口期，家电行业也已处于估值底部区间，建议关注业绩超预期个股以及低估值龙头标的。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。
　　风险提示
　　宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。