华泰证券-金融行业月报：理财收益率下行，基金发行新低-221109

《华泰证券-金融行业月报：理财收益率下行，基金发行新低-221109（21页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-金融行业月报：理财收益率下行，基金发行新低-221109（21页）.pdf（21页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　理财收益率下行，基金发行新低——10月大资管市场月报
　　概览2022年10月大资管行业变化，理财发行市场遇冷，新发公募基金环比下滑。10月全市场理财产品发行份数环比-28.3%，公募基金新发规模343亿元，环比-63.0%，股票基金新发5.7亿元，环比-94%。站在当前，市场景气度处于相对低位，但多维度政策改革红利持续，资本市场改革深化带来投融资生态繁荣，奠定资管产品持续发展基础。建议把握优质个股机遇，银行推荐财富管理战略地位不断提升的宁波银行；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的广发证券、东方证券、东方财富。
　　银行理财：发行数量下降，理财收益率下行
　　10月全市场发行理财产品1935份，环比-28.3%，增速较上个月-30.6pct，产品发行仍为下行趋势。从投资端来看，理财产品资产配置仍以债券类为主。存续方面，10月末理财公司存续公募产品共10234个，较上月末+1.87%，占比60.5%；私募产品共有6685个，较上月末-0.55%，占比39.5%，存量小幅下降。收益率方面，10月理财产品收益率小幅下降，其中，全市场3个月期人民币理财产品预期收益率较上月-15bp，6个月期人民币理财产品预期收益率较上月-20bp；截止10月末，余额宝7日年化收益率收于1.41%，较上月末-2.0bp，微信理财通7日年化收益率收于1.47%，较上月末-8.0bp。
　　公募基金：存量规模稳步增长，新发基金环比下降
　　存量方面，截至2022年10月，全市场公募基金规模26.5万亿元，环比+0.23%，同比+10.15%，保持稳步增长态势。从结构上看，货币型、股票型、混合型、债券型基金分别占比40.19%、7.84%、18.39%、31.49%，环比分别-0.09pct、持平、+0.01pct、+0.08pct。新发方面，10月公募基金发行规模343亿元，环比-63.03%，结构上，债券型基金为主导，占比64.60%，混合型基金次之，占比32.26%；股票型基金新发份额5.70亿元，环比-94%；混合型基金新发份额110.58亿元，环比-18%。
　　券商资管：环比增速为负，新发总数仍处于低位
　　券商资管规模环比增速保持负值，新发总数仍处于低位。从新成立券商资管总数及份额看，2022年10月新成立总数及份额分别为116只、12.88亿份，规模仍处于相对低位。从结构上看，债券型券商资管新发份额11.85亿，环比+11.16%，占新成立总份额的91.97%。
　　私募基金：产品规模持续扩张，新增备案逐步压降
　　截至2022年9月，全市场私募基金产品数量13.96万只，环比+1.29%，产品规模达20.39万亿元，同比+6.32%，保持稳步增长态势。从新增备案看，9月私募证券投资基金新增备案2565只，同比-23.91%，新增备案规模222.51亿元，同比-73.50%；私募股权投资基金新增备案289只，同比-27.02%，新增备案规模251.56亿元，同比-45.07%。
　　信托：资产规模由降转升，发行规模下降
　　存量上看，信托行业总资产规模呈上升趋势。从增量上看，根据Wind统计，2022年10月信托产品共发行575只，合计58亿元，环比-46.04%，发行规模大幅下滑。其中，证券投资信托新发3.6亿元，环比-82%，占总新发规模比例6.3%。
　　风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期，地产风险超预期。