华泰证券-量化投资月报： 华泰文本选股月报上线跟踪-221107

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　　华泰文本选股月报上线跟踪
　　华泰金工文本选股月报上线跟踪，对人工智能文本选股系列中的因子及组合进行每月观察。10月大盘整体下跌，文本选股三组主动量化组合整体表现受到Beta压制表现不佳，其中文本PEAD组合相对较好。此外我们对文本因子在板块内的选股效果及行业配置上的效果进行跟踪，从板块来看医药、科技、地产基建等板块内的个股区分效果较为明显；行业层面最新月末银行、汽车、基础化工、电新及有色金属行业整体文本得分靠前。
　　三组文本选股组合上月受Beta压制均录得负收益，今年超额仍显著
　　华泰金工文本选股三个组合10月发生小幅回撤，其中文本PEAD选股组合上月绝对收益1.52%，相对中证500超额收益-0.11%，今年超额收益22.20%；文本FADT组合上月绝对收益-1.61%，相对中证500超额收益-3.24%，今年超额收益22.75%；文本FADT_BERT组合上月绝对收益-4.22%，相对中证500超额收益-5.85%，今年超额收益12.38%。
　　文本因子在医药、科技、地产基建等板块内个股区分效果较为明显
　　我们对文本因子在板块内及行业间的区分效果进行跟踪。从板块内来看，文本因子在医药、科技、地产基建等板块内分层效果较好，多头超额稳定，其中医药板块内多头年化收益23.78%，年化超额12.72%；科技板块内多头年化22.68%，年化超额12.44%；地产基建板块内多头年化12.87%，年化超额7.99%。从行业配置来看，文本打分Top组行业超额较为稳健，多头年化15.12%，相对行业基准年化超额5.20%。
　　近期分析师正向情感较强个股热度跟踪
　　我们对最近三个月的全市场盈利预测调整研报进行文本打分，筛选出研报数量大于或等于2篇的股票，对相关研报文本得分求均值作为个股的分析师正向热度，选择正向热度最高的前50只股票进行展示。热度最高的10只股票分别为鼎通科技、厦门银行、协鑫能科、润建股份、德邦股份、航宇科技、江阴银行、大元泵业、江苏银行、新莱应材。
　　风险提示：通过机器学习模型构建选股策略是历史经验的总结，存在失效的可能。人工智能模型可解释程度较低，使用须谨慎。量化因子的效果与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，敬请注意。