申万宏源-海外创新产品周报：新发产品继续关注收益属性-221107

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　　美国ETF创新产品发行：新发产品继续关注收益属性。上周美国ETF发行数量维持高位，共发行14只产品，主动产品占据多数，股债产品都对持续、稳定的收益较为关注。Aptus的短债增强ETF使用短债+期权的策略提供绝对收益，目标收益水平在年化4%左右。由于加息周期中的“股债双杀”，今年美国管理人提供的期权策略产品有明显增加，这类产品的受众多为有组合管理需求的机构投资者。上周一只基于网站观点搜集分析算法的另类策略ETFRVRB发行，主要根据Reverberate App搜集的公司观点选股，根据App Store的介绍，使用者可以通过该App，根据公司对自己生活的影响情况对各公司进行匿名打分，打分的主要用途即是对公司的融资活动产生影响。
　　美国ETF资金流向：高收益债流入提升。上周美股有所下跌，美国国内股票ETF小幅流出，国际股票产品有所流入，股票产品中行业主题产品流入较多，流入的行业主要为医药、能源，科技类产品流出明显；债券ETF中公司债产品流入较多，高收益债产品流入超过15亿美元，债券产品资金风险偏好提升，而主要长短期国债产品有较明显流出，体现出前期加息预期略缓和时的波段交易特征。
　　美国ETF表现：商品ETF分化明显。今年以来商品ETF分化明显，加息周期中黄金表现较弱，虽近期有所反弹但资金整体流出，商品宽基、能源类产品多有出色表现。
　　美国普通公募基金资金流向：2022年9月美国非货币公募基金总量为16.6万亿美元，较2022年8月减少1.45万亿；8月标普500下跌9.34%，美国国内股票型产品规模减少9.14%，净值下跌仍是本月产品规模下降的主要原因。10月19日~10月26日当周，美国国内股票基金流出80亿美元，流出节奏继续维持平稳，年内合计流出2270亿美元；债券型基金流出135.5亿美元，债券的中长期配置需求仍然较弱。
　　全球对冲基金指数：截至2022年3月，全球对冲基金规模达到4.34万亿美元，2022年一季度净流入75亿美元，但由于一季度表现较弱，规模略有缩水。上周宏观/CTA策略重回反弹，其余策略表现相对平稳，宏观/CTA策略年内仍大幅跑赢股票对冲、事件驱动、套利策略。
　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。