广发证券-海外市场及流动性跟踪11月第1期：海外流动性持续收紧，美元反弹-221102

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　　说明：周报的数据均来自于Wind和Bloomberg。数据截止2022年11月1日。本报告中，上周指2022年10月24日-2022年10月28日的五个交易日；本周指2022年10月31日-2022年11月1日的两个交易日。
　　报告摘要：
　　全球大类资产表现跟踪：本周（22.10.31-22.11.01）大类资产表现：新兴>商品>债券>发达；上周大类资产表现：发达>债券>商品>新兴。本周（22.10.31-22.11.01）全球权益资产普涨，港股>A股>美股；上周全球权益资产表现分化，美股整体表现强势。本周（22.10.31-22.11.01）大宗商品表现分化，农产品>能源>化工品；上周大宗商品多数下跌，能源>贵金属>农产品>化工品。本周（22.10.31-22.11.01）美元指数上涨，主要国家货币相对美元贬值；上周美元指数下跌，主要国家货币相对美元升值。本周（22.10.31-22.11.01）美债长短端利率均有所抬升；上周美债长短端利率均有所下降。本周（22.10.31-22.11.01）MarkitiBoxx中资美元债券净价指数延续上周下跌，细分项普遍下行。
　　全球流动性跟踪：6月以来，美国进入量价配合的紧缩阶段，但存量流动性仍充裕，隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。上周以来，美债利率维持高位震荡。花旗中国&美国经济意外指数均较上周有所下调、欧洲较上周有所上调。美元流动性持续收紧，上周以来美国LIBOR-OIS利差、FRA-OIS利差均走阔；上周以来美国信用利差有所收窄。最近一周以来（10.26-11.1期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、中国香港、中国大陆，分别流入304.08亿、21.13亿、12.96亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是亚太、北美、以色列，分别流出7.36亿、0.79亿、0.53亿美元。
　　港股市场数据跟踪：本周（22.10.31-22.11.01）港股整体上涨，恒生指数收涨3.98%，恒生科技收涨8.94%。恒生指数PE(TTM)从上周7.36倍上升至7.58倍，恒生指数PB(LF)从上周0.735倍上升至0.756倍，股权风险溢价指数从上周的10.91%下降至本周10.52%，沪深港股通AH溢价从上周152.42上升至本周153.45。必需性消费PE(TTM)为17.97倍，相对于其他行业估值较高。投资者情绪方面，CBOE报25.88较上周下降，恒指换手率均值为37.32%较上周上升。南下资金本周净流入，交易活跃度占比小幅下降，本周南下资金累计净流入126.52亿港元，成交额占港股成交日均比例为14.93%。
　　风险提示：全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定。