中信证券-亮马组合：布局有估值切换空间和政策确定性强的行业-221031

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　　本期为亮马组合周报第十期，更新了中信证券11月金股组合，供投资者参考。
　　▍本期更新了中信证券11月金股组合。经行业组共同推荐，中信证券11月金股组合共包含15成分股，其中：
　　1）成长制造领域个股7只，包括鼎通科技、祥鑫科技、金盘科技、华恒生物、振华科技、紫光国微、新雷能；
　　2）基建地产个股4只，包括三峡能源、保利发展、国检集团、鸿路钢构；
　　3）消费、云计算类个股4只，分别为裕同科技、圆通速递、兴通股份、广联达；
　　▍策略11月观点更新：情绪交易集中释放，带来右侧更好配置机会。博弈型外资持续流出叠加内资调仓，诱发A股短期情绪化交易集中释放，随着国内基本面和政策预期日益明朗，美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地，人民币快速贬值压力的顶点已过，夯实市场中期修复基础，预计本轮市场底部将二次确认，带来右侧更好配置机会。一方面，博弈型外资集中流出导致外资重仓股超跌，同时内资调仓提速，内外资交易割裂与风格大小分化明显，加剧了A股情绪化交易的释放，但北向资金流出已开始放缓，随着市场成交与波动同步放大，市场的底部将二次确认。另一方面，国内三季度宏观数据发布和A股三季报披露收官明确基本面预期，美联储11月加息预计于下周如期落地，美国中期选举结束将阶段性改善外部环境，人民币快速贬值压力的顶点已过，随着政策预期进一步明确，预计各类扰动因素将继续缓解，夯实A股中期全面修复的基础。A股短期情绪化交易集中释放带来月度级别行情的更好配置机会，建议继续坚持均衡配置，围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的品种展开。
　　▍风险因素：国内经济复苏不及预期；国内局部疫情反复超预期；全球疫情反复；地缘政治冲突加剧。