中信建投-三星医疗-601567-三季报表现亮眼，全年业绩有望保持高增长-221031

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　　事件
　　2022年10月26日，公司发布2022年三季报
　　公司前三季度实现营收69.01亿元（+35.23%），归母净利润7.02亿元（+5.15%），扣非归母净利润8.47亿元（+42.85%），EPS为0.5元。
　　简评
　　业绩增长超预期，智能配用电及医疗服务板块均实现高增长2022年前三季度，公司营收同比增长35.23%，归母净利润同比增长5.15%，扣非归母净利润同比增长42.85%。分业务来看，前三季度公司智能配用电收入同比增长34%，医疗服务收入同比增长54%，在新冠疫情和智能配用电原材料价格上涨的影响下，整体依然保持高增速，业绩超过我们的预期。前三季度公司归母净利润与扣非归母净利润增速差异较大，主要是因为套期保值锁铜、锁汇等因素产生的非经常性损益的金额约1.46亿元。
　　2022Q3单季度，公司实现营收25.03亿元，同比增长42.37%；归母净利润3.50亿元，同比增长109.59%；扣非归母净利润3.57亿元，同比增长87.09%。公司单三季度业绩增长亮眼，主要是三季度疫情好转，去年下半年及今年上半年并表的7家康复医院贡献收入增长，二季度的原材料价格上涨影响也在三季度减缓，叠加铜价企稳，公司营收、归母净利润及扣非归母净利润均实现高增长。
　　在四季度，预计公司智能配用电业务受益于第二轮智能电网改造带来的存量替换需求,订单量和收入有望维持高增长；康复医疗服务受疫情影响相对较小，公司旗下医院有望延续高增长趋势。双轮驱动下，公司四季度收入增长确定性较强。