申万宏源-2022年3季度主动股票基金季报分析：三季度主动权益基金仓位下降，增持国防军工及交通运输-221028

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　　本期投资提示：
　　将本季度管理主动权益基金且担任首要基金经理，管理规模前20的基金经理定义为明星基金经理。2022年三季度明星基金经理管理规模合计7745.11亿元，占所有主动权益基金的22.19%，管理规模较上季度的8849.01亿元有明显下降，占比与上季度的22.28%相比基本持平。基金经理头部效应与上季度相比稍有下降。
　　大多数主动权益基金在本季度收益为负。在统计的503只普通股票型基金中，三季度基金净值增长率均值为-12.08%，中值为-12.11%，其中基金净值上涨的有9只，占比1.79%，其中净值跌幅大于20%的基金共有30只，占比5.97%；在1933只混合型基金中，三季度基金净值增长率均值为-11.91%，中值为-12.08%，净值上涨的有28只，占比为1.45%，其中净值跌幅大于20%的基金共有98只，占比5.07%。
　　与二季度末规模数据比较，普通股票型基金中，共有410只基金资产规模减少，数量占比为82.33%，混合型基金中共有1688只基金规模较上季度有所减少，占比为89.69%。
　　2022年三季度，权益类基金仓位都有所下降，普通股票型基金平均仓位为88.57%，混合型基金（偏股混合、平衡混合）平均仓位为84.47%，较上季度分别下降1.33%和2.09%。基金在2022年三季度重仓股票中配置最高的三个申万一级行业分别是电力设备、食品饮料、医药生物，配置比例分别为18.15%、17.52%、10.89%。相对于全市场股票行业分布来看，基金重仓股中食品饮料、电力设备、医药生物超配明显，分别超配9.73%、7.56%和2.34%；低配比例最高的行业是机械设备、银行、非银金融，分别低配2.24%、3.63%、5.04%。与上季度相比，增持幅度最大的行业是国防军工，重仓持股分布从2.95%上升至4.04%。此外，还增持交通运输、房地产行业，增持幅度分别为0.69%、0.53%。医药生物则出现明显减持，从12.17%降低至10.89%，减持幅度为1.28%。
　　2022年三季度末主动类股票基金的重仓股票共1554只，相较上一季度基金重仓股数量增加。从基金持有重仓股市值角度来看，2022年三季度基金持有市值最高的股票依次是：贵州茅台、宁德时代、泸州老窖，分别有819只、635只、400只基金重仓，重仓市值为925.32亿元、577.07亿元、442.27亿元。
　　2022年三季度末主动类股票基金中有46.78%的基金的资产配置中有港股。2022年三季度末主动类股票基金的重仓港股共190只。从基金持有重仓股市值角度来看，2022年三季度基金持有市值最高的港股依次是：美团、腾讯控股、李宁，分别有248只、151只、78只基金重仓，重仓市值为254.65亿元、146.58亿元、86.10亿元。
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