兴业证券-风格切换加快下的Q3季报点评：分歧&多样加剧-221027

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　　三季度基金业绩表现出现分化，权益基金整体表现一般，债券型基金表现相对稳健。中长期纯债型基金表现较为优秀，净值上涨中位数为1.09%。另一方面，混合型FOF和债券型FOF表现亦可圈可点，净值变化中位数分别为-5.44%和0.32%，优于同期灵活配置型和偏债混合型基金业绩表现中位数。
　　基金数量继续上升，偏股混合型基金新发份额回暖：2022Q3全市场开放式基金9826只，相较2022Q2增加3.40%；基金规模26.31万亿元，相较2022Q2下降1.02%。
　　2022Q3新发行基金376只，发行总份额3801亿份，相较于2022Q2的3792亿份有所上升，其中数量占比最高的类型为偏股混合型基金，份额占比最高的类型为中长期纯债型基金；
　　主动偏股型基金整体规模有所下降，规模较上季度有所增加的基金比例仅为14.53%。
　　主动偏股型基金Q3仓位中位数为86.94%，较2022Q2下降2.04pct。
　　主动偏股型基金重仓股集中度下降，市场分歧度开始上升：2022年三季度末，主动偏股型基金重仓股持股市值CR10、CR20与CR50均有所下降。
　　主动偏股型基金增配中游制造、科创板，减配港股；配置比例最高的行业为电力设备及新能源，主动加仓幅度最高的行业为国防军工。
　　2022年三季度主动偏股型基金披露重仓股中，主板、港股占比相较2022Q2有所下降，科创板配置占比明显上升；另外，中游制造、大金融板块的占比也有所提升；
　　配置比例最高的前三行业为电力设备及新能源、食品饮料、医药；
　　主动加仓幅度最大的前三行业为国防军工、交通运输、房地产。
　　三类基金大咖配置总结：2022领跑基金、长期绩优基金、百亿基金并无一致主动加仓行业，配置偏好存在分歧。
　　主动偏股型基金重仓股持仓明细：贵州茅台继续保持第一大重仓股，新进入前二十大重仓股为紫光国微、阳光电源、古井贡酒。基金新进重仓股中前十只股票行业分布较为均衡，进一步体现市场多样性上升。
　　风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。