申万宏源-定增市场周报：杉杉股份定增加码负极材料，德联集团调减募资额过半-221024

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　　本期投资提示
　　 上周竞价降至六成，基准折价率、市价折价率环比双双下降。上市公告日在上周的定增项目有6宗，环比持平，募资额合计157.26亿元，环比减少3.49%。其中5宗为竞价项目，有3宗募足，募足率环比减少40.00pct至60.00%，募资率环比减少17.57pct至82.43%。上周上市公告的5宗竞价项目基准折价率为15.15%，环比下降4.85pct。从市价折价率角度看，5宗竞价项目市价折价率均值为-29.31%，环比下降42.39pct，剔除华夏银行（按最近一年每股净资产定价）后，4宗竞价项目市价折价率均值为12.68%，环比微降0.40 pct。
　　本周即将解禁项目五成浮盈。截至10月24日，本周即将有8宗定增项目首次解禁，其中4宗浮盈，浮盈占比为50.00%，环比减少16.67pct。以10月21日收盘价计的解禁资金合计为144.44亿元，环比增加11.59%。本周即将解禁的7宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为-1.92%、-8.03%。
　　上周获批速度放缓，平均倒挂幅度环比缩小。上周新增14宗定增项目（其中竞价7宗），环比增加5宗；发审委通过9宗（其中竞价5宗），环比增加4宗；证监会通过7宗（其中竞价6宗），环比减少14宗。处于过会和证监会通过的待发项目有162宗，其中发行价/底价倒挂的项目数6宗，环比增加1宗，倒挂家数占比环比扩大0.52pct至3.70%，平均倒挂幅度环比缩小5.83pct至11.70%。
　　杉杉股份定增加码负极材料，东风股份拓展新型材料领域。上周新增12家公司的14宗定增项目，环比增加5宗；预披露募资额119.31亿元，环比增加7.48%。杉杉股份拟募资不超过60亿元用于云南杉杉新材料有限公司年产30万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目（第一期）、补流。募投项目有利于公司强化一体化产能规模优势，显著降低生产成本，并有效缓解公司产能不足问题，巩固与下游客户的长期稳定合作关系，扩大市场份额。东风股份拟以发行股份及支付现金的方式购买博盛新材51.06%股权。本次交易将推进公司现有膜品类产品的业务增长与战略实施，有利于公司应用于电池隔膜领域的新材料产品，进一步完善在新能源汽车等领域的产业布局，推动公司业绩提升。
　　德联集团调减募资额过半，节能铁汉更改募投项目。上周共有6家公司6宗定增预案修订，环比增加1家。其中德联集团、任子行、厦门象屿、海特生物分别将募资总额下调50.45%、23.00%、8.01%、1.67%至4.96亿元，2.40亿元、32.20亿元、2.95亿元，节能铁汉将原先募投项目之一更改为“上饶市广丰区丰溪河流域生态环境系统整治及生态价值实现项目——西溪河水环境综合治理工程一期项目”，募集资金维持不变。
　　金利华电终止融资收购，永福股份撤回申请文件。上周共有3家公司4宗定增预案停止实施，环比减少1家。其中金利华电鉴于本次交易历时较长，国内外宏观经济环境和资本市场较本次交易之初发生较大变化，本次交易预计无法于2022年度内完成，综合考虑并与主要交易对方审慎研究和友好协商后，决定拟终止本次交易。永福股份鉴于目前宏观经济形势、外部市场环境发生变化，决定终止本次向特定对象发行A股股票事项，并申请撤回相关申请文件。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。