广发证券-公募基金产品研究系列之九十二：中金中证500ESG基准指数增强，量化增强下的ESG投资标的-221017

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　　ESG投资：方兴未艾。以纳斯达克交易所的定义，ESG通常指的是一套关于环境、社会和公司治理的标准，这些标准可能会影响公司执行其商业战略和长期创造价值的能力。在各类政策的推动下，ESG相关基金规模快速增长。据IMF统计，2010Q1至2020Q4，全球可持续性投资基金由1万亿美元增长至3.6万亿美元，整体规模增长较快，年均复合增长率约14%。
　　中证500ESG基准指数：基于中证500指数优选绿色可持续发展标的，长期内(2017.6.30至2022.10.14)表现相对中证500指数占优。中证500ESG基准指数从中证500指数样本中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%的上市公司证券，选取剩余证券作为指数样本，为ESG投资提供业绩基准和投资标的。指数表现上，2017.6.30至2022.10.14，中证500ESG基准指数跑赢上证50指数和中证500指数，波动率高于上证50指数。
　　指数成分股行业覆盖面广，相较中证500指数更偏好新经济行业。Wind数据显示，截至2022.9.30，中证500ESG基准指数成分股行业分布相对分散，总共涵盖了30个申万一级行业。与中证500指数相比，中证500ESG基准指数超配了医药生物(1.4%)、家用电器(0.8%)、计算机(0.8%)、通信(0.8%)等新经济行业。
　　指数估值位于历史相对低点。根据Wind，截至2022.10.14，该指数的PE（TTM）为18.04，自指数发布以来(2021.4.12)，该指数目前PE(TTM)位于历史53.28%分位的位置；该指数的PB（LF）为1.59倍，自指数发布以来，该指数目前PB（LF）位于历史12.02%分位的位置。
　　中金中证500ESG基准指数增强：中金中证500ESG基准指数增强（A份额代码：016680;C份额代码：016681）是基于中证500ESG基准指数的指数增强产品，当前正在发售。该产品由中金基金发行，投资目标为：通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束，力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。
　　核心假设风险：本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。