申万宏源-量化择时周报：指数短期择时信号切换，关注三季报业绩预告披露进程-221016

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　　本期投资提示：
　　核心观点：创业板指、沪深300短期由空转多，市场交易情绪显著回暖。本周市场在底部强势反弹，创业板指、中证1000、中证500涨幅居前，分别上涨6.35%、4.60%、4.54%。择时信号方面，沪深300、创业板指短期信号由空转多，创业板指、科创50趋势由弱转强。多数行业上涨，上周涨幅最高的医药生物行业本周继续领涨，涨幅达7.54%。此外本周沪深两市交易额出现V型走势，交易情绪逐渐回暖。北上资金累计净流出63亿元，北向资金超额流出汽车，医药行业受多方资金关注。
　　三季报业绩预告：已有294家公司披露非强制三季报业绩预告，计算机预告同比增速高达2395%。从已经披露的业绩预告看，预增、扭亏、略增、续盈合计占比为89.8%；而首亏、续亏、预减、略减合计占比达到9.5%。
　　宽基指数：止跌回涨。创业板指、中证1000、中证500涨幅居前，分别上涨6.35%、4.60%、4.54%；科创50、沪深300分别上涨1.66%、0.99%；上证50小幅下跌0.97%。风格指数：成长风格占优，小盘股表现优异。行业指数：医药生物持续领涨。本周31个申万一级行业大部分迎来上涨，上周涨幅最高的医药生物行业本周继续领涨，涨幅达7.54%。下跌的行业包括商贸零售、家用电器、房地产、银行、煤炭、食品饮料。
　　宽基择时：创业板指、科创50趋势由弱转强，沪深300、创业板指短期信号由空转多。创业板指、科创50趋势转为强趋势，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数则维持弱趋势状态。择时信号方面，上证50、中证500、中证1000、科创50指数继续提示短期看空，沪深300、创业板指短期信号由空转多；上述指数长期信号均继续提示看空。
　　行业择时：电子、电力设备、计算机、汽车行业强趋势。短期趋势得分上升较多的行业有农林牧渔、公用事业、电力设备、医药生物、钢铁等；长期趋势得分环比上升较多的行业有农林牧渔、美容护理、医药生物等。
　　资金流向：北向资金超额流入有色金属。本周北上资金累计净流出63亿元，南下资金本周累计净流入134亿元。北向资金主要流入医药生物、有色金属，主要流出食品饮料、汽车、银行。
　　估值跟踪：从PE（TTM）看，沪深300、中证500、创业板指PE分别为12.2、21.3、46.4倍，位于29%、15%、32%的十年历史分位数。从PB（LF）看，沪深300、中证500、创业板指PB分别为1.3、1.7、5.4倍，位于13%、4%、44%的十年历史分位数。
　　一致预期：农林牧渔、社会服务、商贸零售、房地产一致预期净利润同比信号持续靠前。
　　行业景气度：半导体景气度持续改善、房地产景气度提升至高位。10月多数行业景气度改善，半导体、化学纤维、水泥制造、煤炭等行业景气度上升显著，房地产行业景气度上升。证券行业景气度环比下降显著。反映证券行业经济业务、自营及资管业务、投行业务、信用交易业务的数据指标均出现不同程度的下跌。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。