广发证券-海外市场及流动性跟踪10月第2期：海外紧缩预期再度升温，美元反弹-221012

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　　全球大类资产表现跟踪：本周（22.10.10-22.10.11）大类资产表现：美元>债券>发达>新兴>贵金属>原油；上周大类资产表现：原油>新兴>发达>美元>债券。本周（22.10.10-22.10.11）全球股市几乎全线下跌，港股领跌；上周全球权益资产几乎全线上涨。本周（22.10.10-22.10.11）大宗商品表现分化，化工品>农产品>金属>能源；上周大宗商品多数上涨，原油>金属>农产品。本周（22.10.10-22.10.11）美元指数延续上涨，多数国家货币相对美元贬值；上周美元指数上涨，主要国家货币相对美元贬值。上周以来美债长短端利率均有所抬升。本周（22.10.10-22.10.11）Markit iBoxx中资美元债券净价指数回落，细分项普遍下行。
　　全球流动性跟踪：6月以来，美国进入量价配合的紧缩阶段，但存量流动性仍充裕，隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。受美国略超预期的就业数据、OPEC+减产预期等信号使得“紧缩逻辑”再度强化，上周以来美债利率震荡上行，实际利率上行明显。花旗欧洲&中国经济意外指数均较上周有所上调、美国较上周有所下调。近3周美元流动性有所收紧，上周以来美国LIBOR-OIS利差、FRA-OIS利差、信用利差均有所收窄，但美国FRA-OIS利差仍高于2010年以来的均值水平。最近一周以来（10.4-10.11期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、中国大陆、加拿大，分别流入93.50亿、12.85亿、7.37亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是韩国、法国、英国，分别流出19.30亿、7.5亿、7.1亿美元。
　　港股市场数据跟踪：本周（22.10.10-22.10.11）港股全线下跌，恒生指数收跌5.12%，恒生科技收跌7.39%，相对抗跌的行业为电讯、能源业。恒生指数PE(TTM)从上周8.56倍下降至8.14倍，恒生指数PB(LF)从上周0.92倍下降至0.81倍，股权风险溢价从上周的8.92%上升至本周9.54%，沪深港股通AH溢价指数从上周145.9上升至本周149.1。必需性消费PE(TTM)为29.3倍，位于历史45.04%分位。投资者情绪方面，CBOE报32.45较上周上升，恒指换手率均值为17.59%较上周上升。本周南下资金累计净流入35.15亿港元。
　　风险提示：全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定。