五矿期货-股指月报：节日期间原油大涨，压制短期风险偏好-221009

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　　重大宏观事件：美国9月非农数据超预期，俄乌局势升级，OPEC+减产超预期导致原油大涨，通胀预期上升，美联储加息预期再度加强，压制市场风险偏好。
　　经济与企业盈利：9月份PMI重回荣枯线以上，好于预期。8月经济数据好坏参半，消费数据因低基数走强，出口增速大幅下滑，地产投资仍是最严重的拖累项；二季度上市企业盈利继续回落，且分化严重，上游优于下游，但整体企业的现金流边际转强。
　　利率与信用环境：10Y国债利率显著上行，信用债利率上行；信用环境转好，8月社融略高于预期。9月MLF缩量2000亿，利率不变，回收流动性；9月1年期和5年期LPR利率不变，Shibor利率边际上行，宏观流动性宽松程度继续减弱。
　　流动性：外资净卖出，偏股型基金发行量回落，股东净减持上行，IPO数量减少，整体中性偏负面。
　　小结：上月各项资金面数据表现中性偏负面，宏观上Shibor利率边际回升，流动性偏紧，但信用环境转强。当前美国通胀超预期，美联储加息预期增强，人民币贬值又构成资本外流压力，国内的政策空间受到限制，股指短期承压