招商证券-全球产业趋势跟踪周报：英伟达高通发布汽车超算芯片，德国出台光伏免税政策-220927

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　　美联储9月议息会议点阵图超预期，美国十年期国债利率上行43BP至3.88%，上周海外股市普跌。产业趋势层面，英伟达、高通发布大算力自动驾驶芯片。随着智能驾驶向更高等级发展，所需收集数据的不断增多和算法的不断成熟复杂对算力提出了更高的要求，“大算力”、“一体式”车用芯片将成为市场青睐的方向。德国对户用光储免税，推动户用储能市场发展。而在能源危机、俄乌冲突等不确定因素叠加，用电成本高涨背景下，光伏作为相对成熟的新能源，欧美市场光伏+户用储能需求巨大，发展潜力充足。
　　 【全球股市表现】上周海外股市普跌。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌5.7%、6.3%、6.3%。过去一周市场主要关注美联储加息、其他部分国家央行加息和俄乌战争等方面。美联储加息方面，9月22日，美联储公布9月利率决议，宣布将基准利率上调75个基点至3.00%-3.25%区间，缩表速度每月950亿美元，点阵图显示今年年内还有100-125bp的加息幅度，直到2024年才会降息。此外，美联储下调经济预期。美联储主席鲍威尔重申了其8月下旬释放的鹰派信号，强调联储降通胀的决心。其他部分国家央行加息方面，9月22日，多国公布利率决议。英国央行宣布加息50个基点，同时宣布将从10月3日起主动量化紧缩(QT)；瑞士央行加息75个基点；瑞典央行加息100个基点至1.75%；三家东南亚央行加息，印尼、菲律宾加50基点，越南加100基点，南非连续两次加息75基点。俄乌冲突方面，9月21日，普京在发表全国电视讲话时表示已签署局部动员令，面向服过兵役、具有一定军事经验的俄公民，征召30万预备役军人；强调“解放”顿巴斯全境这一在乌“特别军事行动”目标未变。板块方面，全球各板块普跌，其中能源、材料、金融领跌。个股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，工业行业公司居多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，能源行业公司居多。
　　 【全球产业趋势】趋势一：自动驾驶。英伟达、高通发布大算力自动驾驶芯片。随着智能驾驶向更高等级发展，所需收集数据的不断增多和算法的不断成熟复杂对算力提出了更高的要求。除芯片厂商外，越来越多的车企选择自主研发自动驾驶芯片，“大算力”、“一体式”车用芯片将成为市场青睐的方向。趋势二：光伏+户用储能。德国对户用光储免税，推动户用储能市场发展。而在能源危机、俄乌冲突等不确定因素叠加，用电成本高涨背景下，光伏作为相对成熟的新能源，欧美市场光伏+户用储能需求巨大，发展潜力充足。
　　 【重要资讯】特斯拉：特斯拉将在本月底举办“人工智能日”，擎天柱Optimus、超级计算机Dojo和完全自动驾驶技术是本次大会的三大看点。鸿海、Stellantis：鸿海发布公告，子公司Foxconn Holdings BV斥资7500万美元，与Stellantis成立第二家合资公司，深化在电动车布局合作。世界先进：半导体晶圆代工厂世界先进日前表示，本季度面临降价压力，产能利用率将从满载骤降为81%-83%，营收将环比下降13.1%-15.7%。
　　 【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
　　风险提示：本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。