华泰证券-轻工制造行业周报（第二十八周）-180715

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        本周观点：贸易摩擦再度升温，轻工行业受影响有限
        7  月10  日特朗普政府公布拟对额外2000  亿美元的中国商品加征10%关税并公布拟征税目标产品清单征求公众意见。尽管此次清单涵盖家居、造纸等类别产品，但考虑到家居上市企业出口业务占比有限、造纸出口依赖度低等因素，我们判断轻工行业受此影响有限。
        上周回顾
        上周轻工制造指数上涨0.27%，在28  个一级行业指数中排名第18  位，同期沪深300  指数上涨1.26%；轻工二级子板块造纸、包装印刷、家用轻工指数周涨幅分别为0.71%、0.43%、-0.02%。纸价方面，据卓创资讯，淡季下游需求疲软，国废黄板纸及箱板瓦楞纸上周均价环比基本持平，文化纸及纸浆价格延续下跌走势。
        重点公司及动态
        家居方面，建议沿C  端消费升级集中度提升、B  端精装放量两条主线布局细分龙头，重点推荐帝欧家居、顾家家居、喜临门；二季度增速有望超预期的低估值品种亦值得关注，重点推荐美克家居、索菲亚。造纸方面，我们判断随着下半年传统旺季来临，板块跟随纸价和盈利有望走出估值修复行情，推荐太阳纸业、山鹰纸业、晨鸣纸业。
        风险提示：环保执行不及预期；地产销售低于预期。