华泰证券-传媒行业：行业周报（第二十九周）-180722

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        本周观点:  关注低估值龙头及中报高增长、超预期标的
        电影板块行情走势受爆款影片（如《我不是药神》）催化明显，游戏板块市场关注度集中在业绩较为稳健的龙头公司，影视制作板块受到监管政策的压制。从中期业绩预告来看，各细分板块的业绩分化较为明显，我们认为，中报表现说明各个板块内部标的进入精细化竞争的阶段，个股分化正在拉大。成长逻辑通顺且中报靓丽的个股走势相对强势。
        子行业观点
        1）电影：关注发行/放映龙头中国电影、幸福蓝海；2）电视剧：关注内容龙头华策影视；3）游戏：关注近期大作上线的三七互娱等龙头公司及布局细分高成长赛道的公司昆仑万维；4）出版/阅读：关注在畅销书和童书领域具备经验和项目储备的新经典、城市传媒；5）营销：关注具有大客户资源、并购整合风险已充分消化的龙头蓝色光标。6）视频网站：关注具备自制优势的A  股稀缺性标的快乐购。
        重点公司及动态
        1）阿里巴巴受让和认购分众传媒10.324%股权；  1）快乐购中报预增49%~78%；  2）  幸福蓝海中报预增16%~45%；  3）光线传媒中报预增409%~434%；4）游族网络中报预增28%~55%；5）昆仑万维发布18  年股票期权与限制性股票激励计划。
        风险提示：政策监管的不确定性；影视及游戏产品业绩可能不达预期。