华泰证券-轻工制造行业：周报（第二十九周）-180723

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        本周观点
        公募基金二季度持仓基本披露完毕，截至2018  年7  月22  日轻工制造行业（申万分类）持仓占基金股票投资市值比为1.32%，较2018  年一季度增加0.11  个百分点，其中家用轻工板块持仓占比提升明显，个股看太阳纸业、索菲亚、晨光文具等龙头备受基金青睐，持续看好行业细分龙头竞争优势。
        上周回顾
        上周轻工制造指数下跌0.48%，在28  个一级行业指数中排名第19  位，同期沪深300  指数上涨0.01%；轻工二级子板块造纸、包装印刷、家用轻工指数周涨幅分别为-2.04%、2.11%、-0.88%。纸价方面，据卓创资讯，淡季下游需求疲软，国废黄板纸及箱板瓦楞纸上周均价环比均出现下跌，白板纸受大型纸厂提价影响价格环比上涨。
        重点公司及动态
        家居方面，建议沿C  端消费升级集中度提升、B  端精装放量两条主线布局细分龙头，重点推荐帝欧家居、顾家家居、喜临门；二季度增速有望超预期的低估值品种亦值得关注，重点推荐美克家居、索菲亚。造纸方面，我们判断随着下半年传统旺季来临，板块跟随纸价和盈利有望走出估值修复行情，推荐太阳纸业、山鹰纸业、晨鸣纸业。
        风险提示：环保执行不及预期；地产销售低于预期。