华泰证券-交运设备行业周报（第三十周）-180729

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        本周观点
        7月前三周乘用车日均零售3.68  万台，同比下滑12.8%，低于我们预期。批发销量仍高于零售销量，预计经销商仍面临一定库存压力。去年Q3  乘用车销量高基数，叠加社会消费品零售总额增速下行趋势下，我们认为Q3乘用车销量增速仍不容乐观。据经济观察报，新能源汽车投资项目审批有望年内重启。我们认为，产能过剩隐忧下，存量产能兼并重组仍将是主要手段，有望激活部分新造车势力竞争活力，并促进行业良性竞争，拉动产业链上游。国常会传递积极财政政策信号，有望提升工程重卡行业景气度。
        子行业观点
        新能源汽车：新能源汽车投资项目审批有望年内重启，有望促进行业良性竞争，并拉动产业链上游；乘用车：持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：销量稳定性有望持续超预期。
        重点公司及动态
        广汇汽车：拟以2-4  亿元回购公司股份，并已部分实施；部分股份已解除质押。
        风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。