华泰证券-航天军工行业：周报（第三十周）-180729

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        本周行业最新观点
        本周上证综指、中信军工指数分别上涨1.57%、3.67%，走势一致。本周军工板块涨幅位于中信一级板块第5  位，仅次于建筑、钢铁、建材、煤炭。我们认为，随着军改后军工订单加速释放，军工改革有望进入实施阶段，本周国务院国企改革会议召开，改革有望加速，军工行业预计进入业绩拐点阶段，边际变化效应明显，建议加大对军工行业高端装备公司配置比例。
        子行业观点
        建议关注主战装备、混改、军民融合等方面机会。建议关注公司：主战装备有中直股份、中航飞机、内蒙一机、中航沈飞、航发动力等；军民融合：瑞特股份、火炬电子、高德红外、航新科技、华测导航、中航电测、红相股份等；国企改革有中航机电、四创电子、国睿科技、航天动力等。
        重点公司及动态
        本周发布了火炬电子首次覆盖报告，我们认为，公司是陶瓷电容及陶瓷材料优质民参军配套企业，受益于下游军工产业发展以及民用陶瓷电容供不应求，未来军民两端业绩有望持续上行。我们预计公司2018-2020  年EPS分别为0.84  元、1.03  元、1.30  元，给予“买入”评级。
        风险提示：军费增长低于预期，改革进度和武器装备研制进度不达预期。