中大期货-钢铁周报：政策宽松继续下游需求，钢铁本周震荡上行-180730

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        行情回顾：
        上周钢铁板块主力整体大幅上涨，I09上涨19.0元/吨至491.5元/吨，I01上涨22.5元/吨至491.5元/吨。RB1810上涨141元/吨至4126元/吨，RB1901上涨201元/吨至3968元/吨。HC1810合约上涨138元/吨至4199元/吨，HC1901合约上涨172元/吨至4038元/吨。I9-1价差缩小至0元/吨，RB10-1价差缩小至158元/吨，HC10-1价差缩小至161元/吨，主力卷螺价差下跌3元至73元/吨。螺纹主力盘面利润小幅上涨2.4元/吨，收报862.71元/吨，热卷10盘面利润下跌7.0元/吨至826.41元/吨。
        基本面跟踪：
        1、普氏62%铁矿石指数上涨2.55美元/吨，报67.35美元/吨；西本新干线钢材指数维稳，报4370。
        2、国产矿上周价格维稳，华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价格小幅上涨10元/吨，收报675元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价维稳，收报505元/吨。进口矿方面，日照港PB粉车板价上涨11元/吨，收报469元/吨，卡粉车板价上涨5元/吨，超特粉车板价维稳，分别收报700元/吨及290元/吨。
        3、生铁市场价格维稳：唐山炼钢生铁价格保持不变，报3030元/吨；临沂铸造生铁价格下跌30元/吨，报3320元/吨。唐山方坯235价格在3650元/吨左右，江苏、山东等地的方坯价格出现小幅上涨。废钢价格继续上涨：唐山废钢含税价大幅上涨50元/吨，收报2350元/吨。
        4、建材市场方面，螺纹价格普涨：上海螺纹价格上涨70元/吨，报4180元/吨；北京螺纹价格上升40元/吨，收4090元/吨；广州市场价格上涨90元/吨，报4510元/吨。热卷价格普涨，上海热卷价格上涨30元/吨，报4260元/吨；北京热卷价格上涨40元/吨，报4200元/吨；广州市场上涨30元/吨，报4290元/吨。
        5、铁矿石港口库存方面：铁矿石港口库存小幅下降，上升19.75万吨，收报1.535亿吨，较前一周下降0.13%。港口日均疏港量出现下跌，本周收报262.23万吨，铁矿现货日均成交量上升7.79%。上周全国26港口到港总量2038.2万吨，环比上升27.2万吨；北方港口到港量大幅上升101万吨。巴西本周发货量上升133.9万吨，澳大利亚发往中国铁矿石下降11.1万吨。预计下周铁矿石到港量将继续上涨，港口库存压力会有所增加。
        6、全国钢厂开工率小幅大幅下降  3.59  个百分点，收报  67.4%。唐山地区钢厂开工率保持受环保限产影响，下降  19.51  个百分点，收报  53.66%。钢厂进口烧结矿库存累积  14.66  万吨，日耗大幅减少  6.4  万吨，铁矿石可用天数小幅增加至  34  天。钢厂废钢可用天数上升  0.1  天，收报  6.8  天，钢厂维持按需补库状态。  
        7、Mysteel  统计全国  139  家建材钢厂开工率  72.74%，较上周下降  1.69%；螺纹钢周产量  317.17  万吨，环比大增  7.77  万吨。Mysteel  统计全国  37  家热轧钢厂开工率为  92.19%，较上周下降  3.12  个百分点；热轧卷板周产量  326.88  万吨，环比大降  15.03  万吨。
        8、需求受基建项目触底反弹影响，成材库存大幅下降：上周螺纹钢社会库存  8.1  万吨，收报  447.55  万吨，周环比减  8.10  万吨，高于去年同期  29.62  万吨；钢厂库存大幅下降  9.52  万吨，收报  171.56  万吨，低于去年同期  66.06  万吨。线材库存下降至  118.17  万吨，周环比减少  2.80  万吨，需求有所恢复；热卷（板）库存下降至  211.25  万吨，周环比减少  1.52  万吨，低于去年同期  8.82  万吨；热卷钢厂库存下降  9.62  万吨，收报  96.20  万吨，高于去年同期  7.26  万吨。中板库存增长至  95.41  万吨，周环比上升  2.51  万吨；冷轧库存增加至  118.57  万吨，周环比上升  0.94  万吨。社会钢材总库存为  990.96  万吨，较上一周减少  8.97  万吨，同比去年同期高出  51.27  万吨；钢厂总库存环比上周下降  25.37  万吨，同比去年同期下降  74.13  万吨。
        9、本周全国建材成交量下降，收报96.50万吨，环比上周增加4.63万吨，上升5.02%。上海线螺采购量增加  0.52  万吨至  3.27  万吨。
        10、上周公布行业数据及信息：中船协数据显示，上半年，全国造船完工  1886  万载重吨，同比下降  28.9%。承接新船订单  2270  万载重吨，同比增长  97.2%。6  月底，手持船舶订单  9107  万载重吨，同比增长  9.9%。中船协预计  2018  年，我国造船完工量约  3600  万载重吨，新承接船舶订单量有望比上年增长，年底手持船舶订单将维持在  9000  万载重吨左右。
        技术面研判：  
        钢铁板块在技术方面：铁矿支撑位大幅上移，螺纹热卷上方压力位同样上移调整。I1809  下方支撑位上移至  473  元/吨，上方压力位上升至  495  元/吨，RB1810  下方支撑位上移至  3980  元/吨，上方压力位上移至  4150  元/吨。HC1810  下方支撑位下移至  4150  元/吨，上方压力位上移至  4200  元/吨。
        结论及操作建议：  
        上周钢铁板块受环保限产持续及基建需求企稳回升带动，录得较大幅度上涨，螺纹热卷均创下年内新高。本周螺纹产量受徐州复产影响，环比上涨  2.52%；唐山地区高炉开工率受环保限产影响，大幅下降，对热卷产量影响较大，环比下降  4.60%。需求方面，上周一央行开展  5020  亿元  MLF  操作补充中长期流动性，货币政策刺激基建投资，终端需求得到提振。热卷需求在传统淡季期间保持低位，但受大幅减产影响，库存出现反转下降，支撑盘面上行。本周在宏观资金面宽松影响下，需求能保持稳定释放；供应方面需要继续关注华北地区环保限产及徐州复产的增量。但也要注意随着临近主力交割月份，主力合约基差回落及换月对盘面支撑作用减弱。预计螺纹将继续偏强震荡，而热卷以区间震荡为主。
        上周铁矿石受铁矿标的质量走高及海运费增加和人民币汇率连续贬值影响，在下半周录得大幅上涨，突破上方  490  压力位，走出近  4  个月的窄幅震荡。基本面上，供应受澳洲港口检修及华东台风影响，到港量增幅有限；需求方面，唐山地区环保政策使铁矿石需求大幅下降：27  日起，唐山地区所有烧结机再次关停，常州地区也有限产政策出现，供需维持弱势。铁矿石在黑色产业链品种中处在低位，仍存补涨动力。本周将继续受钢材上涨带动，偏强震荡。
        操作上，RB1810  合约多单持有，止损  4080；HC1810  合约在  4100  至  4200  区间操作；铁矿  1809  合约在  485  至  495  区间操作。
        风险提示：
        投资环境变化；人民币汇率变化；环保限产变化；成材库存变化；