渤海证券-电力设备行业周报：国家能源局发布2018年上半年风电并网运行情况-180803

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        投资要点：
        行业要闻
        国家能源局发布2018  年上半年风电并网运行情况
        国家能源局发布2018  年上半年光伏建设运行情况
        中国核能行业协会发布2018  年上半年全国核电运行情况
        公司公告
        隆基股份签订重大采购合同
        宏发股份发布2018  年半年度报告
        亿纬锂能发布2018  年半年度报告
        走势与估值
        近5  个交易日，沪深300  指数下跌4.67%，电气设备（申万）指数下跌6.29%，跑输沪深300  指数1.62  个百分点，电气自动化设备板块跌幅居前。目前电气设备（申万）的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为25.46  倍，相对沪深300  的估值溢价率为122.9%，估值溢价率有所上升。
        投资策略
        本周电力设备行业震荡下行，下周给与“中性”评级。本周国家能源局公布了2018  年上半年风电并网运行情况。从数据来看，2018  年1  至6  月，全国新增风电并网容量794  万千瓦，到6  月底累计风电并网容量达到1.716  亿千瓦；1  至6  月，全国风电发电量1917  亿千瓦时，同比增长28.7%；平均利用小时数1143  小时，同比增加159  小时；1  至6  月，全国弃风电量182  亿千瓦时，同比减少53  亿千瓦时。目前风电板块估值约为22  倍，为近六年来的最低值。站在当前时点，我们认为风电行业基本面持续向好且板块估值较低，建议投资者关注金风科技（002202）和天顺风能（002531）。动力电池方面，建议投资者关注动力电池龙头宁德时代（300750）和亿纬锂能（300014）。亿纬锂能近期发布2018  年半年报，其锂离子电池业务上半年实现营业收入约12.7  亿元，同比增长219.6%。近期亿纬锂能董事会秘书增持公司股份彰显了对公司未来健康发展的信心。此外，建议投资者关注林洋能源（601222）。
        风险提示：大盘整体下跌，行业竞争加剧致产品毛利率下滑。