华泰证券-银行业：行业周报（第三十一周）-180805

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        本周观点：政策边际变暖，券商场外期权名单出炉
        市场情绪影响下板块超跌，基本面稳健，注重底部价值配置机会。
        子行业观点
        保险：受市场情绪影响板块超跌，但上市险企基本面边际改善，价值成长趋于稳健，优选配置板块。银行：中央政治局会议提出六个稳的要求，把“稳金融”放在第二位。我们预计下半年基建投资将加码，金融监管弹性加大，信贷将从“紧信用”向“稳信用”过渡，银行资产增速有望企稳回升。证券：政策环境边际改善，第一批证券公司场外期权一级交易商名单下发。  2018  上半年行业净利润同比下降41%，分化加速，重视优质券商底部机会。多元金融：资管新规细则放松非标监管约束，关注转型升级进程及行业格局重塑。
        重点公司及动态
        1）保险：推荐新华、平安、太保。2）银行：我们认为下半年宽信用趋势会逐步清晰，优先把握资本充裕，具备资产扩张潜力的优秀标的，8  月重点推荐招商银行，同时推荐工行，光大，平安。3）证券：推荐业务稳健均衡且风控实力较强的优质大券商：中信、广发、招商。4）多元金融：推荐中航资本。
        风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期。