华泰证券-传媒行业：行业周报（第三十一周）-180805

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        本周观点:  细分行业电影和广告景气持续，关注回调中错杀的优质标的
        本周传媒板块整体跟随大盘有所回调，但从基本面来看，部分细分行业依然保持较高景气度：电影方面2018  年1-7  月总票房同比增长约21%；广告方面2018  上半年中国广告市场刊例花费同增9.3%，增幅较过去两年明显提高（2016H1  和2017H1  增速分别为0.1%、0.4%）。总体上细分行业之间分化较为明显，景气度有所不同，与此同时各个细分领域内也已进入精细化竞争的阶段，个股分化正在拉大，关注本次回调中景气行业里的错杀优质龙头标的，同时关注成长逻辑通顺且中报靓丽的个股。
        子行业观点
        1）电影：关注发行/放映龙头中国电影、幸福蓝海、横店影视；2）电视剧：关注内容龙头华策影视；3）游戏：关注近期大作上线的三七互娱及布局细分高成长赛道的昆仑万维；4）出版/阅读：关注在畅销书和童书领域具备经验和项目储备的新经典、城市传媒；5）营销：关注拥有护城河的生活圈媒体。6）视频网站：关注具备自制优势的A  股稀缺性标的芒果超媒。
        重点公司及动态
        1）  分众传媒2018  年上半年归母净利预增32%；
        2）  快乐购：变更证券简称为芒果超媒。
        风险提示：政策监管的不确定性；影视及游戏产品业绩可能不达预期。