华泰证券-电子元器件行业：周报（第三十一周）-180805

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        本周观点：建议关注贸易战核心战半导体板块
        在贸易战和去杠杆的大背景下，行业不确定性增强，建议关注贸易战的核心战场半导体板块，以及半年报业绩表现较好、超预期的个股。上周沪深300  下跌5.68%，电子指数下跌7.16%，电子指数过去一周逐日下跌。二级子行业中，各指数也全面下跌：制造指数跌幅最大（-7.97%），半导体指数跌幅最小（-5.52%）。三级子行业中电子系统组装跌幅最大（-11.18%），半导体材跌幅最小（-4.74%）。
        子行业观点
        1）陶瓷基板供应吃紧，电阻再酝酿下一波涨势；2）中环股份集成电路用半导体硅材料产业基地项目成功签约，打造中国芯；3）特斯拉中国建厂寻求当地贷款，上海工厂将在“接下来几个季度”开始投建。
        重点公司及动态
        公司推荐：受益于MLCC  涨价的风华高科、受益于PCB  国产化的景旺电子、领跑LED  行业的利亚德、中报超预期的韦尔股份、环旭电子等；同时建议关注弹性较高的半导体，如北方华创、捷捷微电、洁美科技等。
        风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。