华泰证券-轻工制造行业周报（第三十一周）-180805

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        本周观点
        7  月31  日中央政治局会议强调要下决心解决好房地产市场问题，坚决遏制房价上涨，体现出政府对于房地产调控的坚决态度。在当前地产调控政策短期难以放开、精装修政策逐步落地因素影响下，我们持续看好具有工装业务渠道、受益工装放量的品牌企业以及受地产周期影响相对较小、行业竞争格局向好的软体家居龙头。
        上周回顾
        上周轻工制造指数下跌6.74%，在28  个一级行业指数中排名第18  位，同期沪深300  指数下跌5.85%；轻工二级子板块造纸、包装印刷、家用轻工指数周涨幅分别为-3.57%、-7.30%、-8.10%。纸价方面，据卓创资讯，当前市场需求仍较为疲软，纸企开工仍处低位，箱板瓦楞纸价格持续下跌。
        重点公司及动态
        家居方面，建议沿C  端消费升级集中度提升、B  端精装放量两条主线布局细分龙头，重点推荐帝欧家居、顾家家居、喜临门；二季度增速有望超预期的低估值品种亦值得关注，重点推荐美克家居、索菲亚。造纸方面，我们判断随着下半年传统旺季来临，板块跟随纸价和盈利有望走出估值修复行情，推荐太阳纸业、山鹰纸业、晨鸣纸业。
        风险提示：环保执行不及预期；地产销售低于预期。