华泰证券-轻工制造行业：周报（第三十二周）-180812

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        本周观点
        8  月8  日商务部公布了第二批对美进口商品加征25%关税的清单，涵盖了进口美废的全部品种。根据我们测算，加征关税后美废11#、13#成本将分别增加约397、568  元/吨，到岸价将分别提升至约1964、2812  元/吨，与国废价差进一步缩窄。我们认为在废纸进口成本提升趋势下，废纸进口量或将进一步萎缩，助推国废价格上涨；同时，此前具备外废配额企业成本优势也将有所减弱。
        上周回顾
        上周轻工制造指数上涨0.27%，同期沪深300  指数上涨2.71%；二级子板块造纸、包装印刷、家用轻工指数周涨幅分别为-0.72%、2.39%、-0.24%。纸价方面，据卓创资讯，文化纸受规模纸企涨价函落地影响价格环比提升。
        重点公司及动态
        家居方面，我们建议沿C  端消费升级集中度提升、B  端精装放量两条主线布局细分龙头，重点推荐帝欧家居、顾家家居、喜临门；二季度增速有望超预期的低估值品种亦值得关注，重点推荐美克家居、索菲亚。造纸方面，我们判断随着三季度传统旺季来临，板块跟随纸价和盈利有望走出估值修复行情，推荐太阳纸业、山鹰纸业、晨鸣纸业。
        风险提示：环保执行不及预期；地产销售低于预期。