华泰证券-轻工制造行业周报（第三十三周）-180819

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        本周观点
        据国家统计局数据，2018  年1-7  月商品房销售面积累计同比增长4.2%，7月单月销售面积同比增长10%，创年内单月销售面积增速新高，商品房销售持续回暖有望带动家居企业后续销售额提升。家居方面，限额以上企业家具零售额1-7  月累计同比达10%，仍维持了较高增速，家居上市企业作为行业龙头有望通过扩品类、拓渠道等方式进一步提升市占率、维持业绩高增长。本周进入中报密集披露期，建议关注业绩超预期个股。
        上周回顾
        上周轻工制造指数下跌4.20%，在28  个一级行业指数中排名第11  位，同期沪深300  指数下跌5.15%；轻工二级子板块造纸、包装印刷、家用轻工指数周涨幅分别为-4.94%、-3.66%、-4.10%。
        重点公司及动态
        家居方面，建议沿C  端消费升级集中度提升、B  端精装放量两条主线布局细分龙头，重点推荐顾家家居、喜临门、帝欧家居；二季度增速有望超预期的低估值品种亦值得关注，重点推荐美克家居、索菲亚。造纸方面，我们判断随着三季度传统旺季来临，板块跟随纸价和盈利有望走出估值修复行情，推荐太阳纸业、山鹰纸业。
        风险提示：环保执行不及预期；地产销售低于预期。