国信证券-机械行业周报：短看中报，长看新经济-180827

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        一周市场回顾与行业观点
        上周机械板块上涨0.84%，跑输沪深300  指数（2.96%），跑输创业板指数（1.10%）。
        本周市场表现较前一周有所好转，不过成交量仍然处于低位，市场整体不活跃。机械板块中油服受“能源安全”主题的影响，在本周油价并不坚挺的情况下，走出了分化行情。油服板块处于长周期底部的基本面仍然没有变化，油价中枢上行推动的资本开支回升正在逐步改善产业基本面，油服公司的订单显著回暖。需要注意的是，本轮油价上行需求的因素并不是主要原因，供给收缩、地缘政治因素的影响可能更大，需求端的逻辑如果看不长，那么油服板块的弹性将受到制约。
        行业基本面来看：当前时点，投资、出口、消费呈现不同程度的增长压力，贸易摩擦则加剧了经济增长的不确定性。我们的选股思路聚焦于具备产业升级和进口替代逻辑的“机械新经济”，受宏观影响较小，内生升级趋势显著。重点关注激光器、半导体、新能源和自动化领域的投资机会。
        行业重点推荐组合
        重点推荐的公司有：锐科激光、浙江鼎力、精测电子、建设机械、弘亚数控、杰克股份、杰瑞股份、台海核电、三一重工等。
        行业投资策略：投资新经济—激光、半导体、新能源、自动化等
        激光：激光设备代替传统设备是行业主要驱动力，国内企业向高功率产品突破、逐步国产化是必然趋势。重点推荐国产光纤激光器龙头锐科激光。
        半导体：中国是全球最大的半导体消费市场，随着产能逐渐向中国转移，叠加国家扶持创建的良好政策环境，中国半导体设备产业链公司迎来了绝佳发展机会，重点推荐北方华创、长川科技、至纯科技。
        自动化：制造升级的根基在于自动化的普及，自动化的基本环节是机器人渗透率的提升，机器换人在制造环节势不可挡，核心零部件自主可控、进口替代产业化机会近在咫尺。重点推荐埃斯顿、双环传动等。
        新能源：电动化的趋势长期依然值得期待，板块沉寂一年之后，CATL  的重新大规模招标、LG  国内建厂等事件性的催化也接连出现，锂电板块的行情在下半年有望迎来好转，重点关注设备龙头先导智能。
        其他发生积极变化的产业：
        油服产业：看长需求端复苏带来油价中枢上移，重点推荐杰瑞股份等。
        核电产业：大国重器，AP1000  获准装料，三代机组有望重启。
        优秀的好公司：细分隐形冠军，依靠扎实的产品、完善的管理、接触的企业精神不断突破，产品从低端到高端、市场由国内到海外，推荐浙江鼎力、杰克股份。