华泰证券-有色金属行业：周报（第三十五周）-180902

《华泰证券-有色金属行业：周报（第三十五周）-180902（26页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-有色金属行业：周报（第三十五周）-180902（26页）.pdf（26页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周观点
        本周有色板块整体下跌，其中稀土和贵金属板块表现较好，锂、磁材、镍钴板块下跌。价格方面，基本金属涨跌互现，钴锂国内价格仍呈下跌趋势，但周末海外价格出现回升。我们认为当前钴产业库存已经步入偏低水平，国内市场有望受海外提振，关注龙头标的的估值修复。本周氧化铝价格继续上涨，我们认为铝板块有望获得支撑；同时滞胀风险引起市场对黄金避险作用的进一步关注。我们认为电极箔、蓝宝石、高温合金等电子和军工材料受益下游景气向上拐点呈现，订单和净利润有望呈高速增长态势，建议积极关注。
        子行业观点
        1）铝：目前铝土矿成本支撑和出口的趋势未减弱，氧化铝成本强支撑逐步兑现，期待原铝价格受益上涨。2）钴：海外价格企稳回升，关注国内市场景气度和板块估值修复；3）新材料：5G  系统设备年底实现预商用，关注射频滤波器和基站配套材料。
        重点公司及动态
        建议关注受益于铝产业链上游涨价的中国铝业、钴板块的华友钴业、电极箔标的新疆众和、布局电子材料的天通股份、石英股份。
        风险提示：宏观经济形势不及预期或政策调整、下游需求低于预期、原材料及产品价格变动风险等