兴业投资（英国）-原油周评：原油四面楚歌下破70，后市下行风险仍大-181022

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        国际原油上周再次收跌，沙特记者卡舒吉失踪案件持续发酵令沙特外交陷入危机、原油库存继续增长以及美元在美联储释放强烈鹰派信号后暴涨均给原油带来下行压力。美国WTI  11月原油期货整周累计下滑3.94%至69.42美元/桶，当周最高触及72.41美元/桶；布伦特12月原油期货整周下滑0.68%至79.98美元/桶，当周最高触及81.83美元/桶。
        随着“震惊全球”的沙特记者卡舒吉失踪案的细节不断披露，越来越多的证据指向沙特。土耳其调查小组在寻找沙特领事馆期间发现了该记者遇害的“确凿证据”，并确认有四名嫌疑人与沙特王子穆罕默德的安保工作存在联系，瞬间令现任王储面临极大的国际压力。就在舆论都指向沙特之际，美国总统特朗普意外为其辩护，在接受美联社专访中对沙特采取了“疑罪从无”的态度。然而，特朗普也因此引火上身，因美国主流媒体都在声讨其对沙特表现出“宽容”态度的背后肯定是有什么不可见人的秘密交易。据报道，11名美国参议院在18日发表联名信，列举了特朗普过去和沙特相关的多次交易，要求特朗普在一个月之内公布所有沙特与特朗普家族商业利益相关的金融联系。而穆罕默德本人，王位也有可能不保。据法国《费加罗报》爆料称，，一直以来负责批准王位继承权的效忠委员会目前正在积极考虑废除王储穆罕默德.本.萨尔曼，让其弟弟沙特驻华盛顿大使Khaled取而代之。从目前的调查结果来看，沙特记者卡舒吉很可能已被肢解，沙特难逃干系，而盟友美国立场也左右为难。所以，该事件短期内将继续影响美沙两国的友好关系。如果关系恶化，沙特很可能会通过减少原油出口或生产的方式来报复。这在伊朗制裁日期渐进、供应紧缺的情况下，无疑将推高油价。如果关系仍保持友好，随着美国中期选举的到来，不排除沙特有意去扩大向美国的石油出口，以帮助在选举期间稳定政局。
        库存方面，上周API和EIA原油报告好坏参半。API库存报告显示，截至10月12日当周，美国原油库存减少231万桶至4.085亿桶，而市场曾预期将增加106.7万桶。库欣原油库存则增加153万桶。美国能源信息署（EIA）报告显示，美国原油库存增加649万桶至4.164亿桶，高于市场预期的增加216.7万桶。库欣原油库存增加177.6万桶，同样连续四周录得增长。此外，最新发布的美国油服公司贝克休斯数据显示，美国石油活跃钻井数增加4座至873座，触及2015年3月以来的最高。该数据从今年5月一直维持在858-869区间内。此次突破意味着各大钻井平台已经对油管短缺和其他基础设施等问题找到了解决方案。美国石油和天然气活跃钻井总数增加4座至1067座。有分析师预测，2018年的油气钻井总数将达到1031座，2019年将达到1092座，2020年将达到1227座，与上周预期一致。
        本周预计原油市场将继续剧烈波动，因一系列风险事件将扑面而来。首先是包括加拿大、瑞典、欧洲和俄罗斯在内的央行将陆续公布利率决议，接着美国诸多联储官员将发表讲话。美国数据方面，重点留意房屋数据、耐用品订单和第三季度GDP报告。如果这些数据结果符合或好于预期，在加息预期的推动下美元走高意味着原油将走低。而API和EIA库存报告也将给油市带来短暂的影响。最后，继续关注欧美汽车关税问题进展。如果美国真的把关税提高至25%，日本和欧洲的汽车销售将被冲击，进而牵连原油需求，使得油价持续疲软。
        技术上，美国原油上周跌破了始于8月中旬的上行趋势线，但未能成功收于前低下方，也就是68.50。因此，该位将是未来油价转跌的重要转折点。慢步随机指标继续看跌，均线缠绕较为平缓。本周鉴于风险事件居多，原油可能会呈现先涨后跌的格局。因此我们继续寻机逢高做空。上方初步阻力位于70.50，然后是72.15，支撑水平为68.50/67.30/68.85。