金瑞期货-股指期货周报：震荡可能延续，上行动力仍在-181112

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        核心观点：  
        上周一沪深两市暂缓连续两周上涨行情，小幅收跌，成交量上出现分歧，上证指数小幅缩量，而深证成指小幅放量，从具体涨跌来看，深证指数收于5日均线上方，上证指数周线小幅击穿五日均线，回调幅度较大。  
        基本面方面，国内，首届进口博览会圆满闭幕，意向成交578.3亿美元，智能装备成交额居首；在进博会开幕式上，习近平总书记宣布将在上交所设立科创板；10月证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，简化流程，拓宽资金来源，鼓励上市公司合理护盘，回购股份。1-10月进出口好于预期，但美、欧、日三国进出口当月值环比均有下降。10月CPI较为平稳，但PPI继续回落，表明工业企业利润可能面临一定压力。  
        国际，上周美国中期选举尘埃落定，民主党重夺众议院，再次引发弹劾总统猜测，但暂未采取行动。  
        近期，各类政策密集出台，一些政策与此前旧规有所反复，可能导致投资者政策预期不明确；政策落地速度加快能有效的提振市场信心，但如果政策过于密集，可能导致边际利好减弱。建议投资者密切关注政策变化。政策利好的方向没有改变，中美双方仍就贸易问题继续接触，沪深两市估值仍然较低，此前股票质押的风险也有明显好转，市场仍有上行的动力。但汇率压力卷土重来，从PPI数据来看，工业企业仍然面临压力，未来震荡格局可能延续。建议投资者对所持股票现货进行套期保值，如果做多期货，可以考虑同时买进看跌期权，控制风险。