金瑞期货-股指期货周报：蓝筹支撑，市场上行边际趋缓-190128

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        上周沪深两市延续此前小幅缩量，上行边际继续放缓，技术上仍位于5日均线上方。上证50与中证500延续走势分化，中证500小幅收跌。资金面继续净流出，两融余额创新低，市场仍有一定观望情绪。  
        基本面方面，中国四季度GDP同比增6.4%，全年增6.6%符合预期。固定资产投资累计增速回暖。1月26日原任工商银行董事长的易会满出任证监会主席。1月23日中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，科创板注册制可能超预期加速落地。央行决定创设央行票据互换工具，一级交易商可以使用永续债从央行换入央行票据，提高银行永续债流动性。银保监会发布通知保险资金可以投资银行二级资本债券和永续债，打通保险资金投资渠道。同期央行在银行间债券市场成功发行收单400亿永续债。永续债推行有望撬动巨量信贷增量。1月25日，中国证券业协会发布首席经济学家例会制度，姚余栋为委员会副主任委员，高善文、鲁政委等任委员，例会季度召开有利于市场与政府间沟通。国际方面，美国政府本周暂时重开21日至2月15日。  
        上周股市蓝筹发力继续带动大盘上行，资金面仍然乏力，成交量未见明显放大，板块轮动较快。当前汇率情况稳定在较低水平，大盘优质蓝筹股对市场形成有力支撑，政策支持市场流动性保持合理充裕，如果汇率能继续保持在当前水平，不出现明显波动，市场大幅回调的可能性不大，但板块热点比较分散，节前情绪因素影响国内资金，进场意愿仍然低迷，节日期间不确定性仍然较高，本周市场可能上涨边际继续放缓，建议投资者谨慎看多，策略方面可以考虑IC与IH之间的对冲，或逐渐建仓。期权投资者可以考虑采取风险较小的买入看涨期权策略。