中大期货-黑色金属每日观察：动力煤进口缩量，日耗存回升预期-181120

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        动力煤  
        目前  1.5  个月进口量的缩减成定局，后面需求主要看日耗表现。去年来看  11  月中旬后日耗增长较快，需关注后期需求回升对去库的推进速度。05  方面明年供应回升大概率再加上宏观需求走弱下工业品用电量增长乏力
        焦煤  
        目前黑色板块中，焦煤供应问题持续影响，短期难有好转，虽然目前成材市场价格已有所回落，但传到原料需要时日。此外目前  1  月持仓较大，随着时间临近  12  月，修复贴水为主。05方面宏观预期走弱下焦煤跟随黑色下行，但  1000  附近成本支撑将在下行中提现。
        焦炭  
        上周开始开工有所下降，限产如预期开始显现。下游钢厂焦炭库存整体不高，接货力度犹存。但随着钢材价格开始走弱，后期存在存在终端下滑，自下而上打压原料的情况，目前焦炭现货价格有松动迹象，但普降还未到。