中大期货-黑色金属每日观察：钢厂检修增多，钢价有望企稳回升-181128

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        动力煤  
        目前沿海六大电厂日耗同比下降  18%，库存增长  34%压力犹存。后期  1  个月进口量的缩减成定局，后面需求主要看日耗表现。明年  1-3  月进口煤政策还不明朗，如果严控则电厂耗库存持续对内煤需求依旧有支撑。如果  1  月后进口煤配额重新恢复正常运行，则弱势延续。05  方面明年供应回升大概率再加上宏观需求走弱下工业品用电量增长
        焦煤  
        黑色板块中焦煤供应问题持续影响，短期难有好转。虽然焦化厂降价开始且幅度有所加快，但传导至原料焦煤仍需时日。目前  1  月持仓较大，随着时间临近  12  月，修复贴水为主。05  方面宏观预期走弱下焦煤跟随黑色下行，但  1000  附近成本支撑将在下行中体现。
        焦炭  
        目前焦炭市场降价开始，截止周现货降价达到  200  元。目前焦化厂心态走弱，随着钢厂限产开始，后期需密切关注焦化厂被动累库速度