中大期货-黑色金属每日观察：煤价支撑较强，关注焦煤1~5正套-181206

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        动力煤  
        目前沿海六大电厂库存在  1807.1  万吨，但日耗在  58  万吨，较去年同期下降  9.23%。从港口库存来看，江内、华东库存持续走高，华南库存也维持在高位。短期进口煤通关限制影响华南电厂需求，进而刺激对内煤的采购。不过后期还是需重点关注电厂去库表现，目前重点电厂库存可用天数在  25天。05  方面明年供应回升大概率再加上宏观需求走弱下工业品用电量增长
        焦煤  
        目前焦煤期货  1901  大幅回升，突破  1400  元/吨现货维稳，仓单价格在  1450  左右，目前澳洲中挥发主焦煤  CFR  价格在  201美元/吨，进口折算在  1550  左右，因而短期煤价支撑较强。随着  12  月临近交割，盘面高持仓值得关注。我们维持焦煤  1-5正套，05  方面宏观预期走弱下焦煤跟随黑色下行，但  1000  附近成本支撑将在下行中体现。
        焦炭  
        随着焦炭市场连续降价，焦化厂出现抵触情绪，目前焦炭降价后仍有  400  左右的利润。考虑到年末配煤价格维稳，成本支撑下焦炭  01  在  2000-2100  有支撑。05  前期在  1800  已经体现了去利润至盈亏平衡点的情况。
        铁矿石  
        昨日铁矿石现货成交价回升，港口成交量继续攀升，较前一交易日上升  10.45%。上周铁矿石到港量环比上升  144.3  万吨，根据国际铁矿石发运量，本周到港量预计继续回升。北方多地受到气候扩散条件不佳，铁矿石需求受限。昨日期盘震荡走强，供需双弱，短期高位震荡，可轻多持有。