恒大研究院-医药行业专题报告：揭开中国药企销售费用畸高之谜-180812

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        导读：
        不要放过任何一次危机。我们在《疫苗事件和医药监管》中发现，疫苗事件暴露出我国医药生产销售和监管体制的重大深层次问题，重销售轻研发，重审批轻监管，过度逐利，商业贿赂泛滥，质量安全隐忧重出，重大案件频发。这都呼唤新的医药监管体制改革，从根本上治理，事关国计民生，愿生命得到尊重。让我们一起推动社会进步，用梦想照亮历史前进的黑暗隧道。
        摘要：
        中国药企销售费用整体畸高。在  A  股各个板块中，制药板块销售费用占营收的  25%，位居第一。与国际跨国药企对比，管理及销售费用占比高出  10  个百分点。
        中国药企销售费用存在六大流向，并进行三次利益重新分配，且医生回扣占比超过一半。六大流向：公关招标机构费用、公关医院相关负责人费用、医生回扣、医药代表提成、逃税洗钱（过票）成本、统方费用。三次利益重新分配：招标环节、医院采购环节和处方销售环节。
        原因分析：表现在药，根源在医。原因在于定价与支付主体不统一、公立医院在药品销售端的垄断地位、医生成本约束机制的缺乏及医疗服务收费标准偏低等。
        政策建议：充分发挥医保的杠杆作用、放开“一品两规”的政策限制、提高基层医院及零售药店的替代性、促进处方流转、推动公立医院人事薪酬制度改革。