中国民生银行-从政治局会议看2019年经济工作的延续与变化：关键之年-181217

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        每逢12  月政治局工作会议对经济形势的研究，都会引发市场和社会的全力关注。其内容虽然精练简洁，但份量十足。很多看起来一句话的内容都会成为随后中央经济工作会议的目标和指导，也会成为下一年经济和民生政策发力的主要方向，从而对经济发展和市场带来巨大的影响。
        近年来，每年底的政治局经济研究会议通稿的结构都比较固定。它包括以下几个部分，首先是对当年经济工作的总结。其次是阐述明年经济工作的主要任务。其中包括，年份的背景（年度经济工作的政治背景或意义），指导思想，总基调，主线和主要的工作目标。第三是强调当前经济工作的主要矛盾以及重要性。最后是明年经济工作的重点和内容。一般情况下，市场会重点关注第二部分和第四部分，并从中理解和分析最高层对下一年经济工作的思路和发展方向。
        通过对近两年政治局经济研究会议通稿内容进行对比，我们发现今年政治局对经济形势和工作的思路和侧重有明显的变化。主要表现在：首先，明年被定位成为关键之年，经济工作服务于政治需要的重要性上升，当前市场可能还是低估了政府在稳增长上的决心和力度。其次，明年经济工作的总基调是强调稳而淡化变，经济任务的主次可能已出现调整，“六个稳”以及保持经济持续健康发展和社会大局稳定的重要性将排在首位。第三，国际环境和国内条件的变化成为当前经济工作面临的主要矛盾。最后，2019  年有望成为经济结构调整从“破旧”到“立新”的关键一年。