通证通研究院-区块链周报：市场弱势寻底，关注长期价值-181216

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        导读：本周市场反弹后走弱，继续向下寻底的过程。当前市场下，反弹的幅度逐渐减小，整体较为弱势，但风险也在逐步化解，眼下应更加关注市场的长期投资价值。
        摘要：
        专题：君士坦丁堡即将到来，ETH  前路几何。12  月  7  日，ETH开发者会议决定在区块高度  708  万时进行主网君士坦丁堡升级。ETH  在本次升级中引入了  PoS  共识机制，将采用  PoW  与PoS  混合共识机制，同时降低了区块奖励，可能造成算力的波动，部分中小矿工或被淘汰。ETH  正逐步推进开发路线图，已到达“大都会”的最后阶段，下一个阶段“宁静”将采用共识算法  Casper，完全转型为  PoS  机制的公链。本次升级在预期之内，大概率不会发生类似  BCH  的社区分裂。ETH  有难度炸弹机制，也可以避免向  PoS  转型的过程中遭遇矿工集团的联合抵制。但是，最终的转换过程将会以什么形式完成仍是未知数，需注意不确定性风险。
        行情：市场弱势寻底，关注长期价值。本周数字通证总市值为1023  亿美元，相比上周总市值减少  47.6  亿美元，跌幅  4.45%。日均成交量为  129.1  亿美元，较上周下降  14.4%，日均换手率为11.8%，下降  1.8%，活跃度相对降低。BTC  现价  3242  美元，周跌幅为  5.2%，月跌幅为  43.5%，反弹乏力继续寻底；ETH  现价84.3  美元，周跌幅为  9.6%，月跌幅为  53.5%，整体弱势尚未改变。本周  BTC  交易所余额为  64  万个，较上周相比减少  5268  个，ETH  交易所余额为  776.9  万个，增加  8.9  万个。市场还将面临寻底过程，但风险已逐渐降低，关注长期价值。
        产出与热度：BTC  企稳，ETH  趋势性下降，公众关注回温。BTC  本周挖矿难度与上周持平，为  5.646T，本周日均算力为34.84EH/s，较上周下降  1.9EH/s；ETH  本周挖矿难度有所下降，从  2360  降至  2289，平均算力  175TH/S，约下降  12.1TH/S。搜索数据连续几周回升，公众关注度回温。
        行业：监管态势持续趋严。央行副行长指出  STO  在中国是非法金融活动；美国联邦法院因欺诈发行判处两名企业高管巨额罚金，两人认罚但拒绝承认指控；Mt.Gox  交易所前  CEO  在东京接受法院审判，指控是贪污和欺诈，其坚称无罪。
        风险提示：监管政策风险、市场波动风险